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Tendencias globales de mercado: los mercados en verano

El verano es normalmente un periodo bastante inestable para los mercados. Agosto es un mes con mayor volatilidad, ya que disminuye el volumen de capital y los movimientos parecen más grandes de lo que son realmente. Este verano, los mercados vivieron un miedo repentino no relacionado con cuestiones económicas o financieras, sino políticas: la crisis de Ucrania. Los inversores estaban continuamente con un ojo mirando a este país, que vive una guerra civil. Detrás de esta guerra, hay una lucha de poder escondida entre los países occidentales y Rusia, como una nueva edición de la vieja Guerra Fría. Cuando existen tales tensiones políticas, el dinero huye. La guerra existe y está lejos de resolverse, pero parece que las preocupaciones de los mercados cambiaron en las últimas semanas a otras motivaciones: los bancos centrales.

Tendencias globales de mercado en agosto en T-Advisor

El encuentro de los bancos centrales del mundo en Jackson Hole, EEUU, hace unos días, mostró las diferentes estrategias que se están discutiendo entre los directores de la política monetaria en sus áreas de influencia. Los analistas e inversores están casi seguros de que una subida de tipos llegará antes que después a la primera economía del mundo, pero Janet Yellen todavía es reacia mientras el desempleo no fortalezca su tendencia bajista.

Tendencia de mercado en agosto de EEUU

En Europa, por el contrario, los mercados están muy sensibles a cada palabra que dice Mario Draghi, porque se espera que se tomen nuevas decisiones monetarias expansivas. Para la reunión de hoy del BCE, los analistas optan por algunas explicaciones en vez de nuevas decisiones, como más detalles sobre el TLTRO (un sistema para prestar enormes cantidades de dinero a la banca). El presidente del BCE anunció en Jackson Hole que la institución está lista para actuar. Mientras tanto, los datos de inflación y PIB de los principales países europeos fueron bastante malos. Esto se considera como una presión para que el BCE tome nuevas medidas.

Tendencia de mercado de Europa en agosto en T-Advisor

Los países latinoamericanos están bajo la sombra de dos crisis: los eternos problemas de deuda de Argentina y la recesión en Brasil. En el caso de Brasil, los analistas comentan que el descenso del PIB tiene que ver con el efecto post Copa del Mundo de Fútbol. En cualquier caso, los bajos precios todavía son atractivos para los inversores en esta área.

Tendencia de mercado de Latinoamérica en T-Advisor

En Asia, las preocupaciones aumentan en torno a China, ya que el ritmo de la recuperación disminuyó y abrió dudas sobre la fortaleza de la tendencia alcista. Sin embargo, la herramienta de tendencias globales de T-Advisor muestra que los mercados de segunda economía del mundo son más sólidos que hace unos meses, cuando la tendencia era profundamente bajista.

Tendencia de mercado en Asia en agosto en T-Advisor

Los mercados se enfrentan a varios riesgos a corto plazo

La situación mundial actual tiene varios puntos de inestabilidad para los mercados. El año pasado se obtuvieron altas ganancias después de los años de la crisis financiera, pero 2014 ha empezado con un paisaje más complejo, principalmente en los mercados emergentes, como ya hemos publicado anteriormente en este blog.

Riesgos: tendencias globales de los mercados

Como vemos en el gráfico de arriba, la principal tendencia todavía es bajista por todos los mercados. ¿Qué está pasando? El primer problema tiene que ver con los bancos centrales. Janet Yellen, nueva presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, parece ser “paloma”, como se dice habitualmente en el argot financiero, ya que prefiere retrasar de algún modo los recortes de la expansión cuantitativa o, por lo menos, esperar más para una subida de los tipos de interés (anunciada para 2015), no vinculada a una tasa de desempleo concreta. ¿Es esto bueno? No necesariamente, si la Fed menciona en su reunión de hoy y mañana que la recuperación económica de Estados Unidos es más lenta de lo previsto.

En el otro lado del Atlántico, el presidente del BCE, Mario Draghi, anunció sorprendentemente en su última conferencia de prensa que la institución no tomará ninguna decisión en la política monetaria aunque los flujos de crédito son todavía bajos, hay riesgos bajistas para la inflación y el tipo de cambio euro-dólar está tocando la barrera psicológica de 1,40 dólares. Este tipo de cambio supone riesgos para las exportaciones europeas y tiene influencia en el descenso de la inflación, ya que los precios de importación presionan los precios a la baja. Una perspectiva de precios más bajos es crítica, porque retrasa las decisiones de compra de consumidores e inversores.

En el frente asiático, China preocupa a los mercados, ya que hay algunos signos peligrosos relacionados con el sector financiero y exportador, entre otros. Pero los mercados siguen con cuidado la situación en Ucrania. Los recientes acontecimientos políticos en Crimea han aumentado la preocupación por los efectos de las sanciones económicas impuestas a Rusia por la UE y Estados Unidos, aparte del riesgo de un conflicto a pie de tierra.

Las próximas semanas serán decisivas para observar la evolución de los mercados: ¿será la inestabilidad parte del 2014? ¿O son estos riesgos una excepción dentro de una posible tendencia alcista?