Tag Archives: rebalanceo

Ideas para sobrevivir con tus inversiones en tiempos políticos de riesgo

Inversiones: alcistas contra bajistas

Se ha hablado de este año varias veces como un año en el que los riesgos políticos tendrán un papel: el Brexit, Trump, las elecciones en Francia y Alemania, entre otros. Habitualmente, pensamos en otro tipo de riesgos cuando hablamos de inversiones, pero en este caso es posible que tengamos que considerar el factor político.

En cualquier caso, queremos conseguir los mejores retornos con el mejor riesgo. ¿Cómo podemos mover nuestros activos en 2017 en este escenario?

En primer lugar, chequéate. No, no hablamos de ir al médico, sino de tus necesidades y planes financieros. Haz tu presupuesto, organiza un cash flow, analiza tus gastos y piensa en tus metas financieras.

En segundo lugar, analiza detenidamente tu cartera. ¿Está bien diversificada? ¿Has comprobado recientemente la evolución y considerado un rebalanceo? Es importante tener en cuenta que la diversificación no es una cuestión de número de activos o diferente tipo de ellos (renta variable, renta fija…). Tiene que ver más con evitar correlaciones y considerar factores. ¿Qué significa aquí factor? Piense que tiene diferentes tipos de activos en Reino Unido. Si todas sus inversiones están vinculadas con este país, tiene el factor Brexit y este asunto político condicionará los resultados. Esto implica una mirada amplia sobre la realidad.

En tercer lugar, con la finalidad de elegir los mejores activos para tu cartera en tiempos inciertos, recuerda comprobar algunas cifras, como:

  • Volumen y liquidez: es muy relevante que el activo tenga una alta tasa de intercambio en el mercado y que sea fácil de vender, para evitar el riesgo de contrapartida.
  • Volatilidad: cuanto mayor es, mayor es el riesgo de que tengas que enfrentarte a profundos cambios de precio.
  • Rentabilidad pasada y bootstrapping: es verdad que los retornos pasados no garanticen los futuros, pero un análisis de la tendencia pasada combinada con un forward test a futuro a través de una herramienta de bootstrapping puede ser muy útil para seleccionar los mejores valores para su cartera.
  • La correlación con su mercado de referencia: esto es muy importante, sobre todo si el mercado tiene mucho riesgo.

Por último, la principal regla para los inversores en tiempos inciertos (como los que vivimos) es el sentido común. Invierte solo el dinero que te sobra, no el que utilizas para pagar la hipoteca, piensa en la regularidad y seguridad de tus ingresos y sea razonable con sus metas.

¿Qué significa optimizar una cartera?

Piense en su cartera. No obtiene los rendimientos que desearía y no sabe cómo introducir cambios para mejorar los resultados. ¿Debería leer todo tipo de informes? ¿De todos los tipos posibles de activos? Es absurdo. Debe de haber un método para optimizar y cambiar de forma eficiente su cartera. De hecho, lo hay: la optimización de carteras.

Cuando hablamos de esto, significa el proceso de elección de los pesos de los diferentes activos para su cartera con la finalidad de obtener el mejor beneficio posible comparado con carteras de composiciones o perfiles de riesgo similares. Las principales ratios que se tienen en cuenta son los retornos esperados y la volatilidad esperada. Los sistemas de optimización incluyen límites de volatilidad tolerada y peso por activo.

El sistema está relacionado con el modelo de frontera eficiente de Markowitz que propone guiar sus inversiones maximizando los rendimientos y reduciendo el riesgo. La cuestión principal que apoya este modelo es la elección de activos con baja correlación o sin correlación. Una diversificación inteligente es la idea que subyace. Una cartera eficiente significa una cartera bien diversificada.

Frontera eficiente de optimización de cartera

 

Los sistemas de optimización son herramientas profesionales para mejorar los resultados de las carteras, pero se ha incorporado en T-Advisor para particulares. No es sencillo, porque tiene que manejar varios indicadores:

  • Correlación de activos
  • Volatilidad máxima
  • Retorno esperado
  • Peso máximo por activo.

La combinación inteligente de los cuatro indicadores proporciona el éxito de la inversión. Pueden cambiar según su perfil de riesgo, pero aceptar un riesgo mayor no significa ser suicida.

Gráficos de resultados de optimización de carteras

También hay otra cuestión importante: los costes. Si optimiza su cartera y sigue los resultados de la herramienta de optimización, tiene que rebalancear su cartera. Un rebalanceo significa compraventas para componer la cartera según las indicaciones de la optimización y… tiene costes. Sin embargo, debemos recordar que las inversiones son para largo plazo y los rebalanceos deberían de ejecutarse cada cierto tiempo. En estos casos, los costes pueden compensarse con la mejora de los retornos. Si eres un trader, entonces olvida todo esto, porque eres otro tipo de inversor.

Los resultados de las carteras modelo de T-Advisor en 2016

T-Advisor, en tanto que solución de gestión de patrimonios para particulares y profesionales, no solo tiene herramientas para las propias inversiones, sino también propuestas para seguir o incluso copiar. Por eso nuestro sistema tiene sus propias carteras modelo. Son nueve: cinco relacionadas con perfiles de riesgo (de agresivo a muy conservador) y cinco relacionadas con países (Alemania, Reino Unido, España y México y Nasdaq 100 en América).

¿Cómo funcionan? Nosotros seleccionamos entre cuatro y seis ETFs para las carteras de perfil de riesgo y hasta diez acciones para las carteras de país. La principal cuestión para nosotros es la preservación de capital. Por eso, nuestros resultados, cuando son negativos, son mejores que los mercados. Para conseguirlos, rebalanceamos las carteras cada dos meses. Estos rebalanceos permiten mejorar los resultados, ya que excluimos las posiciones más afectadas por tendencias negativas de mercado y las sustituimos por mejores acciones y ETFs. La diversificación es parte también de la estrategia. Seleccionamos los valores con los mejores score y cifras relevantes para obtener los mejores resultados.

Estos son los resultados para 2015 de nuestras carteras modelo de perfil de riesgo:

Rentabilidad 1 año Volatilidad Ratio Sharpe
Agresivo -2,53% 19,44% 0,57
Dinámico 1,47% 16,86% 0,51
Equilibrado 3,53% 10,03% 0,58
Conservador 1,52% 3,94% 0,90
Muy conservador 0,80% 2,39% 0,18

The figures were collected on January, 2nd, and we compare the results of 2015 and 2016. There is a general improvement (except the balanced strategy, although it is positive anyway). We have to remember that the year was quite unstable in the markets, as there have been several surprises that affected negatively. Despite this instability, none of our strategies closed with negative returns.

Las cifras se tomaron el 2 de enero y comparamos los resultados de 2015 y 2016. Hay una mejora general (excepto la estrategia equilibrada, aunque es positiva en cualquier caso). Tenemos que recordar que el año ha sido bastante inestable en los mercados, ya que ha habido varias sorpresas que afectaron negativamente. A pesar de esta inestabilidad, ninguna de nuestras estrategias cerró con resultados negativos.

Y ahora les mostramos los resultados de las carteras modelo de país:

Rentabilidad 1 año Volatilidad Ratio Sharpe Índice
Alemania 44,70% 19,89% 6,23 2,08% (DAX)
España 5,74% 18,28% 1,59 -9,00% (Ibex)
México 23,96% 15,03% 5,09 -1,81% (IPC)
Nasdaq 100 2,97% 18,52% 3,27 -2.44% (Nasdaq)
Reino Unido 18,32% 14,72% 2,98 -8,80% (FTSE)

Excepto la cartera de Reino Unido, nuestras estrategias superaron a sus mercados de referencia, pero incluso la británica obtuvo un buen resultado. El mejor rendimiento correspondió a Alemania de nuevo y el peor a España, pero en este último caso, el Ibex terminó con resultado negativo.

Conozca más detalles de las carteras y los activos incluidos en nuestra plataforma. ¿No está tentado de clonarlas? Tenemos una herramienta que le permite hacerlo a nuestros usuarios. ¡Pruébelo y compare los resultados con sus inversiones!

Preservación de capital: más que una estrategia

Las personas no relacionadas con las inversiones suelen pensar que este negocio es fácil y que las altas rentabilidades son la regla habitual. Si dices: “Invierto”, te miran como si fueras rico, cuando probablemente intentas evitar la pérdida de poder adquisitivo causada por la inflación. Esta es la estrategia más conservadora por lo general, pero la idea tras este comportamiento es la preservación de capital.

La preservación de capital se define como una estrategia conservadora que intenta evitar la pérdida de valor de tus inversiones. Algunos inversores están más tranquilo si su dinero no decrece, pero esta pequeña ambición tiene un enemigo: la inflación. Si la meta financiera se reduce solo a este sentido más estrecho de la preservación de capital, perderán poder adquisitivo a largo plazo. Por eso, para esta estrategia, se recomiendan inversiones seguras a corto plazo, como bonos y certificados.

Sin embargo, la preservación de capital significa algo más, porque está detrás de cualquier estrategia de inversión. Si es más agresiva o más conservadora, no significa que la meta entre bambalinas no sea la misma: mantener al menos la misma cantidad que se invierte manteniendo la misma capacidad de compra. Posiblemente, algunos discutirán que las carteras más agresivas se diseñan para obtener los mayores retornos aceptando la volatilidad, pero ningún inversor es tan loco para aceptar perder su dinero sin un plan B.

Este plan B es preservar el capital mediante el rebalanceo. Cuando un inversor recibe alertas de su sistema, tiene que decidir cuándo cambiar su estrategia. Un inversor habitual no es un trader, sino que prefiere invertir a largo plazo. Por eso es porque estos inversores tienen que evitar el pánico en determinados periodos cuando los mercados están bajistas o reaccionan de forma negativa ante una causa externa (por ejemplo, Brexit o similar). Los inversores tienen que mirar al largo plazo y analizar con sus herramientas el efecto real sobre su estrategia y si tienen que rebalancear sus carteras. ¿Para qué? En primer lugar, para preservar su capital; en segundo lugar, para servir a su estrategia (más conservadora o más agresiva).

En otras palabras, al igual que la meta principal de las empresas es sobrevivir en el mercado, el objetivo principal para un inversor es la preservación de su capital. Los rendimientos llegarán, mayores o menores, pero estos serán un segundo paso. Las alertas, los módulos de optimización y los sistemas de bootstrapping (como tiene T-Advisor) son las herramientas para tener éxito en ello.

T-Advisor incorpora la herramienta de bootstrapping a sus carteras

T-Advisor no para de mejorar la plataforma y proveer de herramientas avanzadas profesionales para inversores particulares de un modo sencillo y accesible. Así ocurre en este caso: la herramienta de bootstrapping.

¿Qué es el bootstrapping? Es un cálculo estadístico complejo, que es posible gracias a la capacidad actual de los ordenadores. Este cálculo proporciona una estimación de diferentes resultados con la probabilidad de que ocurran, teniendo en cuenta la evolución en el pasado. Lo aplicamos para calcular beneficios proyectados, también conocido como forward testing.

Piense en su cartera. Como inversores, muchas veces somos dubitativos e impacientes. Quisiéramos saber cómo va a evolucionar mi cartera. Nosotros no somos videntes ni tarotistas. Por el contrario, somos muy científicos. Nuestra herramienta de bootstrapping no ofrece datos ciertos, sino las posibilidades de que una cartera consiga diferentes rangos de beneficio.

Si entra en T-Advisor y elige una de sus carteras, solo tiene que hacer click en el botón de “bootstrapping”. Puede elegir el número de trayectorias y años que le gustaría analizar con un 95% de confianza estadística. Con un sencillo click, obtiene:

  • La simulación de resultados para el periodo que ha elegido. Esta muestra la pérdida máxima posible, el tiempo hasta el resultado de equilibrio y la evolución de los resultados mejores, esperados y peores.

Simulación de resultados con bootstrapping en T-Advisor

  • La distribución acumulada de rendimientos que explica las posibilidades (en %) de obtener un rango específico de retornos.

Distribución de rendimientos acumulados en bootstrapping de T-Advisor

  • Y los retornos acumulados en un año seleccionado con la probabilidad de que ocurra.

Rendimientos acumulados en bootstrapping de T-Advisor

La herramienta de bootstrapping es muy útil para detectar posibles evoluciones negativas para sus inversiones. Las pantallas le ayudan a hacer cambios y rebalanceos en su cartera para mejorar los resultados. Insistimos: es un análisis estadístico y ofrece proyecciones que cambiarán según las modificaciones que incluya en su cartera.

T-Advisor también ha incluido la herramienta de bootstrapping para hacer forward testing en acciones, fondos y ETFs, como les contaremos más adelante.

Volatilidad en el mercado: ¡Necesito alertas para mi cartera!

Hemos vivido en los últimos meses una alta volatilidad en los mercados. Varios eventos (Grecia, China, las materias primas…) han quebrado la tendencia alcista posterior a la Gran Crisis Financiera que estalló en 2008, cuando el Dow jones cayó en torno al 40% en seis meses. La caída de agosto ha sido dura, pero no tan virulenta, aunque ha abierto un nuevo periodo de inestabilidad e inseguridad entre los inversores.

En estos casos, los inversores deben evitar el pánico. Las reacciones irracionales son las peores y pueden ser la causa de mayores pérdidas, porque estas decisiones se guían por el miedo. El segundo paso es tener una herramienta para detectar alertas y obtener información objetiva sobre los efectos en mi cartera.

T-Advisor tiene esa herramienta: el módulo de alertas. Cuando crea una cartera, puede configurar la generación automática de alertas.

Configuración de opciones de cartera en T-Advisor

El módulo de alertas informa de hasta 10 situaciones diferentes. Algunas de las más importantes para tomar decisiones de inversión sobre su cartera se refieren a riesgo, un cambio de tendencia, una señal de stop o una activación de orden del modelo. Puede personalizarlas según sus preferencias.

Configuración de alertas en T-Advisor

Entonces recibirá la información de dos maneras: como informes en su correo electrónico (si selecciona esta opción) y en el módulo en su interfaz de T-Advisor.

Módulo de alertas en T-Advisor

Alerta específica en T-Advisor

Después de recibir la alerta, debe valorar la información y tomar una decisión. Un asunto relevante es cómo decidir un cambio en su cartera. Nuestras alertas incluyen ideas de inversión para sustituir valores y mejorar el resultado general. En este caso, puede rebalancear su cartera, pero recomendamos que utilice la herramienta Optimizador para decidir mejor los cambios.

También puede buscar otras ideas de inversión en nuestro módulo Oportunidades de Mercado, en el que puede encontrar acciones y fondos de 30 mercados del mundo.

Módulo de Oportunidades de Mercado de T-Advisor

En resumen, como inversor, no olvide que tiene que vigilar su dinero. Eso significa que, antes de buscar beneficios, debe luchar para preservar su capital, porque los mercados son inestables por naturaleza. Por eso tiene que buscar herramientas que le ayuden a tomar decisiones relevantes para su cartera. Necesita un sistema de alerta, una herramienta para optimizar su cartera en situaciones críticas y un sistema para encontrar alternativas y mejorar sus inversiones. T-Advisor agrupa todo en la misma interfaz gratis. ¡Ya es hora de que actúe como un inversor hábil!

Rebalanceo, la estrategia inversora de éxito

¿Merece la pena rebalancear o no? Se dice habitualmente que un rebalanceo cada cierto tiempo permite a los inversores enfrentarse mejor a la volatilidad del mercado, evitando los peores efectos de movimientos negativos repentinos. El rebalanceo significa preservación de capital como el objetivo de cualquier estrategia de inversión.

En T-Advisor, aplicamos rebalanceos sistemáticos cada dos meses para nuestras carteras modelo con el fin de evitar posibles pérdidas y mejorar los resultados. Tomemos un ejemplo con nuestra cartera modelo de acciones de Alemania.

Cifras principales de la cartera modelo de Alemania en T-Advisor

Las cifras principales dicen que el beneficio en un año es del 34,45%, que está bastante bien. Pero este resultado ha sido solo posible de alcanzar con las herramientas adecuadas para elegir los activos y los rebalanceos regulares. En primer lugar, la cartera tiene 10 diferentes activos para diversificar la inversión. Veamos si comparamos la evolución de la cartera con los índices de referencia. ¿Cómo? Con nuestro smart benchmark.

En T-Advisor, puede clonar todas las carteras modelo para incluirlas en sus inversiones. Si lo hacemos ahora, obtenemos los siguientes resultados:

Rebalanceo: comparativa de evolución de rendimientos

Como acabamos de hacer la clonación, no hay cifra de retorno en el año. El smart benchmark es una cifra compuesta que toma en cuenta la proporción de los activos en cada benchmark, como ya hemos explicado en este blog. Las cifras dicen que nuestra cartera supera los resultados del smart benchmark. Pero el sistema también ofrece una simulación para el último mes:

Gráfico comparativo en T-Advisor

La cartera ha superado siempre el retorno del smart benchmark desde el último rebalanceo el pasado 9 de febrero.

Si lo vemos de otro modo: el DAX se situó el 25 de febrero de 2014 en los 9.699,35 puntos. El 15 de octubre, el peor día del año, el nivel era de 8.671,95 puntos. Para resumir: -11,62%. ¿Qué pasó con nuestra cartera de Alemania en el mismo periodo?: -10,37%. ¿Y si tomamos ayer como referencia? Si comparamos todo el año, el DAX subió un 15,53%, mientras la cartera modelo de Alemania lo hizo un 34,45%. Como puede ver, rebalancear merece la pena.

En nuestro caso, nuestro sistema funciona para encontrar los mejores activos filtrados por nuestros criterios de scoring. Cada dos meses, analizamos los activos que funcionan y no para crear una nueva combinación de éxito. Nuestra metodología nos permite decir que ninguna de nuestras carteras modelo de ETF, por ejemplo, ha tenido nunca retornos negativos a un año.