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¿Qué significa optimizar una cartera?

Piense en su cartera. No obtiene los rendimientos que desearía y no sabe cómo introducir cambios para mejorar los resultados. ¿Debería leer todo tipo de informes? ¿De todos los tipos posibles de activos? Es absurdo. Debe de haber un método para optimizar y cambiar de forma eficiente su cartera. De hecho, lo hay: la optimización de carteras.

Cuando hablamos de esto, significa el proceso de elección de los pesos de los diferentes activos para su cartera con la finalidad de obtener el mejor beneficio posible comparado con carteras de composiciones o perfiles de riesgo similares. Las principales ratios que se tienen en cuenta son los retornos esperados y la volatilidad esperada. Los sistemas de optimización incluyen límites de volatilidad tolerada y peso por activo.

El sistema está relacionado con el modelo de frontera eficiente de Markowitz que propone guiar sus inversiones maximizando los rendimientos y reduciendo el riesgo. La cuestión principal que apoya este modelo es la elección de activos con baja correlación o sin correlación. Una diversificación inteligente es la idea que subyace. Una cartera eficiente significa una cartera bien diversificada.

Frontera eficiente de optimización de cartera

 

Los sistemas de optimización son herramientas profesionales para mejorar los resultados de las carteras, pero se ha incorporado en T-Advisor para particulares. No es sencillo, porque tiene que manejar varios indicadores:

  • Correlación de activos
  • Volatilidad máxima
  • Retorno esperado
  • Peso máximo por activo.

La combinación inteligente de los cuatro indicadores proporciona el éxito de la inversión. Pueden cambiar según su perfil de riesgo, pero aceptar un riesgo mayor no significa ser suicida.

Gráficos de resultados de optimización de carteras

También hay otra cuestión importante: los costes. Si optimiza su cartera y sigue los resultados de la herramienta de optimización, tiene que rebalancear su cartera. Un rebalanceo significa compraventas para componer la cartera según las indicaciones de la optimización y… tiene costes. Sin embargo, debemos recordar que las inversiones son para largo plazo y los rebalanceos deberían de ejecutarse cada cierto tiempo. En estos casos, los costes pueden compensarse con la mejora de los retornos. Si eres un trader, entonces olvida todo esto, porque eres otro tipo de inversor.

Peligro: activos correlacionados

La correlación es un concepto estadístico. Muestra la relación entre dos variables. En nuestro caso, mide si dos o más activos se mueven en la misma dirección cuando uno de ellos cambia. Por ejemplo, si tiene dos compañías del sector petrolero en su cartera, es muy posible que ambas aumenten su precio al mismo tiempo, si el barril de petróleo es más caro.

Sin embargo, es difícil de detectar para muchos inversores. Activos muy correlacionados en la cartera aumentan los riesgos de perder dinero. Es como poner todos los huevos en la misma cesta. Pero hay algunas ayudas para evitar estos riesgos. La primera es el coeficiente de correlación. Varía entre -1 y 1. Si la cifra es cercana a 1, hay una alta correlación. Si es cercana a -1, hay una correlación inversa (cuando el precio de un activo cambia, el otro cambia en la dirección contraria). Si es cercano a 0, no hay correlación.

Correlación de activos en una cartera de T-Advisor

Los activos en la imagen tienen una correlación alta. Esta cartera tiene un alto riesgo. Una propuesta defensiva buscaría activos no correlacionados o incluso con correlación inversa.

Un segundo indicio para detectar correlaciones es la diversificación. Es importante tener una buena distribución de activos. El VaR también proporciona algunas pistas, sobre todo si tiene la herramienta de “Beneficio en diversificación”. Ya hemos publicado un post sobre este tema.

Tablas de riesgos y beneficio de diversificación de carteras en T-Advisor

T-Advisor también tiene una herramienta que mide la diversificación de cartera y sugiere cambios para reducir los riesgos.

Indicador de diversificación en T-Advisor

La última idea para descubrir correlaciones y tomar decisiones para evitarlas es la optimización de la cartera. T-Advisor tiene la herramienta “Optimizador” para localizar activos correlacionados y no correlacionados. La herramienta recomienda posiciones para ampliar o reducir. Así, el inversor tiene la oportunidad de mejorar el riesgo y la rentabilidad.

Optimizador de cartera de T-Advisor

En resumen, la correlación es una medida de nuestro riesgo y nuestra diversificación de cartera. Una alta correlación es siempre una señal de alerta, porque es posible que tenga una tendencia positiva en un periodo, pero… ¿qué pasa si la tendencia es negativa?