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Tendencias globales de mercado: ¿qué traerá 2015?

Noviembre ha sido un mes interesante ya que la evolución en la economía y las finanzas ha traído algunas sorpresas: la principal es la caída de los precios del petróleo, que afecta positivamente al consumo, pero pone en riesgo la viabilidad económica del fracking y otras empresas alternativas petroleras. Hay una guerra abierta entre los países árabes y otros productores como EEUU y Canadá que afectan colateralmente a Rusia y Venezuela, por ejemplo.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

Las tendencias globales de mercado en noviembre fueron bastante positivas. El mercado americano está todavía en máximos. En Europa, después del volátil  mes de octubre, el mes pasado fue mejor con la perspectiva de una pronta acción del BCE. Latinoamérica y Asia también están obteniendo beneficios de la corriente positiva en los mercados desarrollados. El cambio de tendencia entre octubre y noviembre fue muy claro.

Pero , ¿qué ocurrirá en 2015? ¿Qué dicen los expertos sobre las perspectivas para el próximo año? En general, las cifras económicas serán positivas, ya que el crecimiento mundial esperado superará la barrera del 3%, pero el FMI es pesimista sobre la posibilidad de recuperar el ritmo anterior a la crisis.

Si nos centramos en los diferentes mercados, las principales tendencias detectadas por expertos y entidades son las siguientes:

  • EEUU: se da por hecho que la Reserva Federal suba los tipos de interés. Esta decisión reforzará al dólar frente al euro y otras divisas También se espera que la economía de EEUU vuelva a ser el motor económico mundial. Las opiniones sobre la evolución de los mercados también son positivas, aun estando en máximos históricos.
  • Europa: la cuestión en el Viejo Continente es bastante diferente. EEUU abandona la política monetaria expansiva y Europa la está adoptando. Hay una lucha interna entre algunos miembros de la UE (principalmente, Alemania y Francia) sobre los próximos pasos. Las pobres proyecciones económicas afectan a Francia e Italia, que están presionando para unas decisiones de política monetaria más rápidas que impulsen su desarrollo.
  • Latinoamérica: muchos de estos países dependen de las materias primas e inversiones extranjeras. Brasil está en recesión, Argentina continúa su lucha con sus eternos problemas de deuda. La próxima subida de tipos en EEUU y un dólar más caro aumentarán la volatilidad de la región.
  • Asia: las acciones del primer ministro Abe (denominadas Abenomics) no están funcionando como se esperaba en Japón. El país vive también un eterno estancamiento y las próximas elecciones seguramente no resolverán mucho. Otros dos países clave tendrán importantes evoluciones el próximo año: China e India. China ha mostrado en los últimos meses cifras mixtas sobre su progreso económico. Por su parte, el gobierno de Modi favorecerá los negocios, hacienda de India un polo económico más fuerte en el continente.

Tendencias globales de mercado: los mercados en octubre

Octubre es conocido por ser habitualmente un mes inestable para los mercados bursátiles. Este año no ha sido una excepción en esta tendencia. Los datos de mercado estuvieron influidos por los datos económicos y la crisis del ébola, que golpeó de forma inesperada algunos países desarrollados. Para hacerse una idea de la volatilidad del mes pasado: el Dow Jones se movió en un rango de 1.500 puntos, el S&P en un rango de 200 puntos y el Nasdaq, 500 puntos. El debate giraba en torno a si la tendencia negativa era una corrección o una tendencia bajista real después de estos años positivos.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

La corrección en las bolsas americanas del pasado mes se detuvo en la segunda semana y los mercados giraron en positivo. Esta tendencia fue impulsada por el buen dato de PIB del tercer trimestre, que superó las predicciones de los analistas. Otro descanso vino de la Reserva Federal, que anunció que los tipos de interés se mantendrían en la situación actual a pesar del fin de la política de expansión monetaria, conocida como “expansión cuantitativa”.

Tendencia de mercado en EEUU en T-Advisor

Europa vivió la peor situación, ya que la constitución de la nueva Comisión Europea liderada por Jean-Claude Juncker está tomando un tiempo muy largo. Es importante, ya que la Unión Europea tiene un equilibrio inestable entre las instituciones comunes y los intereses de los países. Por otra parte, la máquina alemana está fallando. Después de la caída del segundo trimestre, se espera que el PIB del tercer trimestre confirme otra recesión (técnicamente, dos trimestres negativos seguidos). La tormenta perfecta tuvo lugar con la crisis económica en Francia, la inestable situación política en Italia y los resultados de los test de stress a los bancos, que no despejaron totalmente las dudas. Los bancos sufrieron una dura corrección.

Tendencia de mercado en Europa en T-Advisor

Las noticias principales de Latinoamérica son relativas a Brasil. La candidata socialista Marina Silva, que previsiblemente iba a competir en la segunda vuelta, perdió su oportunidad, ya que el socialdemócrata Aecio Neves obtuvo un mejor resultado para enfrentarse a la presidenta Rousseff. Finalmente, Rousseff consiguió el segundo mandato, pero con una diferencia mínima (51 – 49). Los mercados apostaban por Neves, por un programa más de centro-derecha, y reaccionaron negativamente después de la victoria de Rousseff.

Tendencia de mercado de Latinoamérica en T-Advisor

En Asia, los signos de alarma vinieron de China, ya que la economía crece a un ritmo más lento. Algunas cifras ofrecen muchas dudas sobre la evolución futura. Cruzando el mar, Japón ha reaccionado con más Abenomics (el programa expansivo organizado por el primer ministro Abe). El Banco de Japón ampliará el programa de expansión monetaria en otro intento de mover la economía del segundo gigante asiático, que vive una eterna crisis desde los años 90.

Tendencia de mercado de Asia en T-Advisor

Tendencias globales de mercado: los mercados en septiembre

Si ya hablamos de los efectos de la crisis de Ucrania en verano, ahora tenemos que hablar de más inestabilidad política en septiembre. La guerra en Oriente Próximo promovida por el grupo Estado Islámico y el referéndum en Escocia han sido los asuntos principales (por supuesto, no relacionados en absoluto) que movieron los mercados.

Oriente Próximo es un continuo punto de conflicto. La guerra de Irak, que no quedó nunca cerrada, se ha convertido en más peligrosa ya que el grupo yihadista Estado Islámico tiene bajo su control una gran parte del país e incluso parte de Siria. Los países occidentales han organizado una coalición para combatirlo. Los mercados siempre se asustan con este tipo de crisis. Por otra parte, el referéndum escocés por la independencia abrió una crisis inesperada cuando algunas encuestas publicaron que una mayoría votaría por la separación de Reino Unido. Al final, la calma volvió a los mercado cuando ganó el “no”.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

En Estados Unidos hay muchos comentarios sobre la próxima tendencia de los mercados. La fuerte subida en agosto llevó al S&P500 a su máximo histórico por encima de los 2.000 puntos hace dos semanas (la OPV de Alibaba también ayudó), pero algunos inversores y expertos piensan que los siguientes movimientos serán negativos. En cualquier caso, nuestra tendencia muestra un retroceso.

Tendencias globales en Estados Unidos

En Europa, Mario Draghi tiene el poder. La reunión de hoy del BCE revelará los siguientes pasos en la gestión de la política monetaria, pero parece que el presidente de la entidad está determinado a actuar con decisiones de expansión monetaria. Alemania está detrás intentando evitar esa idea, después de que el presupuesto para el próximo año de la primera economía europea muestre que no va a emitir deuda en 2015. Sin embargo, la reunión del BCE de septiembre ha tenido un efecto en las divisas: el euro está en su punto más bajo frente al dólar desde agosto de 2012.

Tendencias globales en Europa

La recesión fue una noticia dura para Brasil, como se indicó en el mes pasado. No solo por los efectos negativos, sino por la reacción de Moody’s: un recorte en la perspectiva de estable a negativa. El domingo se celebran las elecciones presidenciales en la primera economía de Suramérica y el resultado está abierto: ¿la actual presidente Rousseff o la candidata Silva?

La recesión fue una noticia dura para Brasil, como se indicó en el mes pasado. No solo por los efectos negativos, sino por la reacción de Moody’s: un recorte en la perspectiva de estable a negativa. El domingo se celebran las elecciones presidenciales en la primera economía de Suramérica y el resultado está abierto: ¿la actual presidente Rousseff o la candidata Silva?

En Asia, las dudas crecen con la reciente decisión del primer ministro japonés Abe de subir los impuestos, poniendo en riesgo su programa de impulso económico. Por otra parte, nuevos datos alertan a los inversores sobre el desarrollo económico de China.

Tendencias globales en Asia

Tendencias globales de mercados en junio

Las tendencias globales de los mercados en junio fueron ligeramente más alcistas comparados con mayo, ya que los inversores recibieron positivamente los mensajes de los principales bancos centrales. Estas instituciones son todavía muy importantes en el sentimiento y la confianza de los mercados, porque la economía no muestra todavía señales definitivas de recuperación.

tendencias globales de mercados en junio en T-Advisor

En el caso de Europa, el BCE decidió finalmente utilizar la artillería contra la baja inflación y, detrás de ella, el riesgo de deflación. El presidente Draghi ya dio una pista clara en la reunión de mayo, lo que no era típico de la institución. Las decisiones, sin embargo, fueron bien recibidas pero decepcionaron en parte a los mercados, aunque incluso los alemanes las apoyaron. Los inversores quieren una expansión cuantitativa en Europa como en Estados Unidos.

Tendencias globales en Europa en T-Advisor

Esta expansión cuantitativa está llegando a su final en el otro lado del Atlántico. La señora Yellen recorta en cada reunión 10.000 millones de dólares y lo volvió a hacer en junio, peo no hay reacción en los mercados sobre esto. Lo importante es la perspectiva de la Fed sobre el crecimiento en EEUU, ya que tiene que ver con la inflación y los tipos de interés. Y Yellen sigue viendo algunas nubes. Los inversores están seguros de que el aumento de los tipos no tendrá lugar durante un largo tiempo y esta posición impulsa los índices de EEUU hasta niveles récord.

Tendencias globales en EEUU en T-Advisor

Si se cruza el Río Bravo hacia el sur, el terremoto vino desde Argentina. El país, que era bastante alcista en los últimos meses, recibió de repente un golpe inesperado de un tribunal de Estados Unidos. Argentina tiene que pagar a los fondos o declarar la bancarrota. Por el contrario, la bolsa mexicana se movió de forma muy positiva.

Tendencias globales en Latinoamérica en T-Advisor

Por lo que se refiere a Asia, los datos económicos de China son mejores o no tan malos de lo esperado. Esto ayuda a los mercados de ese continente. También India, el más alcista en el ranking de T-Advisor, se está aprovechando de las altas expectativas sobre el nuevo gobierno. Por el contrario, el largo proceso electoral en Indonesia está perjudicando al mercado local.

Tendencias globales en Asia en T-Advisor

Tendencias globales mundiales: los mercados en marzo

Una aproximación a las tendencias globales del mes de marzo debe tener en cuenta la última reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Janet Yellen comenzó su mandato haciendo algunos cambios respecto a la herencia de Bernanke. Yellen prefiere mirar más las estadísticas laborales antes de incrementar los tipos de interés. Este anuncio movió el mercado, sobre todo en los Estados Unidos.

tendencias globales en T-Advisor

Nuestro gráfico muestra que el 40% de las acciones tienen una tendencia alcista en Estados Unidos, frente al 36% de febrero. El gráfico de abajo es más clarificador: la tendencia en la mayor economía del mundo es más positiva. Los precios fueron bajos en febrero y ese aspecto atrajo a los inversores junto con la perspectiva de la Fed.

US Global Trend in T-Advisor

 

Por otra parte, los mercados emergentes se mantienen todavía bastante bajistas. En Latinoamérica la tendencia parece mejorar, pero el punto original era tan bajo que llevará un tiempo hasta que las posiciones muestren un punto más elevado. Sin embargo, la línea alcista parece ser sólida, ya que contabiliza un 23%, frente al 13% de febrero.

LatAm Global Trends in T-Advisor

 

Pero la evolución más interesante tuvo lugar en Asia. Aunque la tendencia general en el continente es bajista, hay un salto en dos países a las posiciones de cabeza alcista: India e Indonesia. La razón está en las elecciones. Ambos países celebran elecciones a principios de abril y la perspectiva es que los nuevos gobiernos favorezcan más los negocios que sus predecesores. Las bolsas india e indonesia se dispararon en la última semana: más del 50% de las empresas tiene una tendencia alcista.

Asia Global Trends in T-Advisor

 

Esta situación en Asia es una excepción, porque las otras bolsas asiáticas principales están en sus posiciones más bajas: China tiene menos del 10% alcista; Hong Kong y Japón, menos del 20%; y Singapur, menos del 30%.

En general, los valores tienen opciones de subir en los próximos meses, ya que los puntos de arranque son muy bajos. Los expertos comentan que abril es un mes típicamente alcista. Ya veremos que descubrimos en cuatro semanas.

Tendencias globales mundiales: ¿alcistas o bajistas en febrero?

Febrero es un mes habitualmente inestable para los mercados. En este caso, los mercados emergentes han sufrido más por esta inestabilidad. Ya hemos hablado anteriormente sobre este tema. El actual recorte de la expansión cuantitativa hecha por la Reserva Federal afecta negativamente a los flujos de capital a estos países.

Los gráficos de T-Advisor muestran claramente estas tendencias globales. Aunque los mercados en general no están especialmente alcistas, la tendencia bajista es más acusada en Asia y Latinoamérica:

tendencias globales en T-Advisor

Por incidir, los peores mercados de nuestra lista (desde el último) son Perú, Brasil, Japón, Chile, Sudáfrica, México y Turquía. Con la excepción de Japón como país desarrollado que está viviendo unas condiciones diferentes, la mayoría de los otros son mercados emergentes de Latinoamérica.

Tendencias globales Latam T-Advisor

Los mercados emergentes asiáticos están ligeramente mejor pero siempre dentro de una tendencia bajista.

Tendencias globales Asia en T-Advisor

En este caso, la caída empezó en junio del año pasado. Aunque la línea era estable en otoño y principios de año, registró un duro declive en febrero.

Sólo por comparar: los países latinoamericanos anteriormente citados tienen menos de un 20% de sus compañías cotizadas con una tendencia alcista (en Perú y Chile, menos del 9%), mientras que los países asiáticos como China, Singapur, India y Hong Kong tienen entre un 20 y un 25%. La única excepción en esta tendencia de los mercados emergentes es Argentina, con algunos componentes diferentes en su economía.

En la cabeza de la lista, los líderes fueron de forma continua en febrero los denominados PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y S de España en inglés). Sus mercados, como publicamos anteriormente, eran baratos para los inversores y atrajeron flujos de capital a sus bolsas. En estos casos, tuvieron siempre más del 40% de sus empresas con tendencia alcista (en Portugal, hasta un 60% y algo más).

Este tipo de gráficos ayudan a los inversores a detectar riesgos y oportunidades de inversión en los precios actuales de los mercados.