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Oportunidad de mercado en T-Advisor: Tokyo Electron

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la compañía Tokyo Electron, cotizada en la bolsa de Tokio, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales de Tokyo Electron en T-AdvisorEl gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico de Tokyo Electron en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico de Tokyo Electron en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos de Tokyo Electron en T-Advisor

Tokyo Electron es una empresa japonesa de electrónica y semiconductores. Es muy conocida como proveedor de equipamiento para fabricar circuitos integrados, pantallas planas y células fotovoltaicas. Es el mayor fabricante de circuitos integrados y pantallas planas de Japón y uno de los mayores del mundo.

Las ventas netas en el año fiscal 2015-2016 (finalizado el 31 de marzo) fueron 663.900 millones de yenes, un 8,3% más que en el año fiscal anterior. El beneficio neto también aumentó un 8,3% comparado con el año fiscal 2014-2015, hasta 11.700 millones de yenes. El precio de la acción se multiplicó por 2,5 veces en los últimos cinco años.

Japón, en medio de la nada

Japón es la tercera economía más importante del mundo. Es un de los mayores inversores y ahorradores (sobre el PIB), su balanza comercial tienen un gran resultado positivo y su PIB per capita le sitúa entre los países más ricos. Sin embargo, parece que no hay ninguna política que saque al país del estancamiento. El crecimiento del PIB es débil desde los años 90, cuando la burbuja financiera explotó en el Imperio del Sol Naciente.

Esta es la economía real, pero ¿qué pasa con la economía financiera? Las cifras no son muy agradables. El gráfico de evolución de tendencia de T-Advisor para Japón muestra que la línea es muy bajista todo el año 2016. En nuestro índice de tendencia, Japón es el penúltimo país.

Gráfico de T-Advisor de evolución de tendencia global de Japón

El Nikkei 225, el índice selectivo japonés, ha registrado también un rendimiento negativo en este año, con una tendencia errática.

Gráfico de Nikkei en T-Advisor

Comparado con otros vecinos asiáticos, Japón es uno de los más débiles solo por delante de Shanghai.

Comparación de la bolsa japonesa con otras bolsas asiáticas

Pero ¿qué podemos esperar del futuro en Japón? Nuestro análisis de bootstrapping nos proporciona un resultado en el que podemos percibir una gran probabilidad de alta volatilidad. El rango entre el mejor y el peor resultado es muy ancho y el rendimiento esperado es bajo, sobre un 26% en 10 años.

Análisis de bootstrapping del Nikkei

La distribución de retornos acumulados apunta que hay un 50% de probabilidades de que el Nikkei obtenga un resultado negativo en los próximos 5 años.

Distribución de rendimientos acumulada del Nikkei en T-Advisor

En resumen, los datos de T-Advisor muestran que la evolución del mercado en Japón ha sido muy bajista este año. Solo un 30% de las acciones del Nikkei tienen retornos positivos. El futuro parece no ser muy estimulante, ya que el análisis probabilístico de bootstrapping detecta unas altas opciones de retornos negativos para los próximos 5 años.

 

Tendencias globales de mercado: los mercados en enero

Este año ha comenzado con los mercados al ritmo de hard rock. La lista de cifras y eventos es larga y todos ellos tienen efectos en los mercados. Obama declaró el fin de la crisis, la izquierda radical ganó en Grecia, el BCE comenzó la expansión monetaria europea, China creció al ritmo más lento desde 1990… ¡Imposible perdérselo!

En primer lugar, es necesario tener en cuenta una cuestión de macroeconomía. El FMI redujo la perspectiva de crecimiento global para 2015 el mes pasado. Entre los riesgos, se encuentra el precio del combustible más bajo. ¿Por qué? Sí, favorece el consumo y reduce los costes industriales, pero puede alimentar la tendencia deflacionaria. La deflación es muy peligrosa, ya que la gente tiene a posponer decisiones de inversión y de compra. El precio actual ronda los 50 dólares, pero la presión de los productores árabes puede empujar a un nivel más bajo.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

Varios expertos ya han avisado de que 2015 sería un año inestable para la economía. Sin embargo, el Presidente de EEUU Obama dijo en su discurso sobre el Estado de la Unión que la crisis económica había terminado. La economía americana ha experimentado una recuperación, pero la Reserva Federal todavía es reticente a aumentar los tipos, ya que no percibe riesgo inflacionista. Aunque los observadores tienden a pensar que el banco central americano subirá los tipos en verano, todavía es pronto para tener una perspectiva clara sobre tal decisión con la actual inestabilidad.

Tendencia global de EEUU en T-Advisor

En Europa, el BCE hizo finalmente lo que muchos economistas recomendaban hace meses, incluso años: una expansión monetaria imprimiendo dinero. La expansión monetaria europea aumentará el balance del BCE en 1 billón de euros, pero los efectos se tomarán por lo menos seis meses. En cualquier caso, los mercados organizaron su propia fiesta, hasta que los griegos votaron al partido de izquierda radical Syriza en las últimas elecciones. El nuevo primer ministro griego declaró su intención de negociar la deuda nacional, pero los socios europeos no están de acuerdo. Los mercados han sufrido bruscas subidas y bajadas. Otro punto de inestabilidad fue la decisión del Banco Nacional Suizo de acabar con el tipo de cambio fijo del franco con el euro, cuestión no prevista por los inversores.

Tendencia global de Europa en T-Advisor

Latinoamérica es todavía la región mundial más débil. Como explica el FMI, estos países son muy dependientes del petróleo y las materias primas. La tendencia de precios negativa en la actualidad para estos productos está castigando la evaluación del mercado hacia la región.

Tendencia global de Latinoamérica en T-Advisor

En Asia, China registró el menor crecimiento (“solo” un 7,4%) desde 1990, lo que muestra cierta debilidad en su desarrollo. Estas cifras ha detenido parcialmente la tendencia disparada desde que el Banco Popular de China redujo sus tipos en noviembre.  En Japón, la reciente victoria electoral del primer ministro Abe garantiza que sus decisiones de expansión económica continuarán, pero está por ver si tiene efectos después de 25 años de debilidad.

Tendencia global de Asia en T-Advisor

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Terumo

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Terumo, cotizada en la bolsa de Tokio, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales de Terumo en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico de Terumo en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico de Terumo en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos de Terumo en T-Advisor

La multinacional japonesa trabaja de forma proactiva para facilitar de forma estable dispositivos y servicios médicos de alta calidad para el beneficio de pacientes y médicos en más de 160 países, mientras también desarrolla solcuiones para avanzar la práctica del cuidado de la salud. Tiene tres líneas de negocio: Cardiac & Vascular para tratamientos incluido la cirugía cardiaca y vascular; General Hospital para mejorar la seguridad y facilitar el uso de dispositivos de terapias en hospitales y viviendas; y Blood Management para la recogida y procesamiento de alta calidad y eficiente de sangre donada de forma global. Fundada en 1921, ha crecido desde los años 90 con nuevas filiales en varios países y compras.

Las ventas aumentaron de forma constante en los últimos cuatro años. El último ejercicio fiscal, las ventas alcanzaron los 467.400 millones de yenes, un 16% más comparado con el año anterior. Por el contrario, el beneficio neto cayó un 27,4%, hasta 34.100 millones de yenes, después del record alcanzado en el año fiscal 2013. Sin embargo, la compañía pagó un dividendo más alto: 58 yenes por acción frente a los 44 yenes de 2013.

 

2014: regreso al crecimiento … ¿seguro?

Comparación crecimiento PIB 2014 Estados Unidos y Eurozona

Las perspectivas económicas para 2014, según las proyecciones de las principales instituciones, son más positivas que en años anteriores. La pendiente al alza está lejos de ser fuerte, pero hay consenso en algunos puntos.

En primer lugar, Estados Unidos regresará al crecimiento, con proyecciones por encima del 2,5% para el PIB del próximo año. La más optimista es la Reserva Federal, con una perspectiva entre el 2,8% y el 3,2%. No es muy sorprendente, en tanto que esta institución decidió reducir ayer el programa de expansión monetaria. La Fed señaló que la mejora económica es “consistente”. La perspectiva de la OCDE es también similar a la Fed. Sólo el FMI está más alejado, ya que sus últimas proyecciones fueron en octubre, en los días del cierre administrativo.

En segundo lugar, la Zona Euro registrará un crecimiento bajo en 2014. También sorprende que el BCE sea el más optimista (crecimiento del 1,1% para el PIB) frente a la OCDE y el FMI, que coinciden en esta proyección en el 1%. En su último boletín mensual, el BCE señaló que los riesgos de la Zona Euro son todavía a la baja. El banco central subrayó las incertidumbres en los mercados globales de dinero y financiero.

La cuestión es que el ritmo de crecimiento general todavía es lento. Las economías emergentes sufrirán en 2014 un crecimiento más lento y hay dudas sobre su reacción con una profundización del “tapering” por parte de la Reserva Federal y la inestabilidad en los mercados de divisas. Por lo que se refiere a Japón, las Abenomics (las medidas de política económica desarrolladas por el primer ministro Abe) golpearán fuertemente la inflación, como resultado de la expansión monetaria, pero el país retornará levemente al crecimiento.

En cualquier caso, las principales instituciones no dan todavía la crisis por cerrada. Aunque todos intentan mostrar un tono más positivo, los riesgos todavía persisten, principalmente en el mercado de crédito y la inversión, pero también en el consumo, afectado por la incertidumbre general. Finalmente, la cuestión en 2014 está todavía en las medidas de política monetaria, puesto que todos los agentes del mercado reaccionan fuertemente a cada decisión y comentario de los bancos centrales.