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Francia: mirando a las elecciones presidenciales

Este año no va a ser fácil para Europa. Además de la próxima negociación entre la Unión Europea y Gran Bretaña por el Brexit, el continente celebrará tres elecciones importantes: Alemania, Holanda y Francia. Estos tres países son fundadores de la UE en los años 50 y hay una reacción anti-europea en todos ellos.

El actual presidente, el socialista François Hollande, anunció el año pasado su intención de no repetir como candidato para un nuevo periodo. Su presidencia afrontó varias dificultades tanto en economía como en política, sobre todo relacionado con los ataques terroristas (en París y Niza). Las encuestas eran muy negativas, puesto que era rechazado por un gran número de votantes. La retirada de Hollande ha abierto nuevas opciones para otros candidatos. El mejor posicionado era el candidato de centro-derecha François Fillon, pero los escándalos de corrupción vinculados con su familia han reducido sus opciones. En este caso, la segunda candidata mejor posicionada es la política de extrema derecha Marine Le Pen.

Marine Le Pen promete abandonar la UE (conocido como Frexit) si gana las elecciones de los próximos abril y mayo. Su popularidad y los escándalos en torno a Fillon han preocupado en los mercados. ¿Qué pasaría si ganara? ¿Qué efectos tendría? Si miramos el gráfico de la evolución del índice de referencia CAC 40, la tendencia era bajista cuando los escándalos de Fillon salieron a la luz. También es interesante el paralelismo entre los mercados británico, alemán y francés.

Comparación de índices de Francia, Alemania y Reino Unido

¿Cómo entender este gráfico? Bueno, la correlación también significa que las tres economías tienen lazos estrechos. No es tan sencillo cambiar tales vínculos financieros y económicos solo con un referéndum o la decisión de abandonar la UE.

En cualquier caso, la bolsa francesa se beneficia de la tendencia general alcista, como podemos ver en este gráfico:

Evolución de tendencia global en T-Advisor

Si miramos los mejores valores por ganancia del CAC40, hay varias empresas industriales y de banca, como muestra la lista de T-Advisor:

Valores del CAC 40 con mejor rendimiento

Por tanto, Francia todavía es una economía poderosa con muchos bancos e industrias competitivas y los mercados tienen fuertes lazos en sus tendencias con Alemania y Reino Unido. Es posible una sorpresa, pero es difícil pensar que esta estructura cambiará incluso a medio plazo. En cualquier caso, una victoria de Marine Le Pen tendría consecuencias muy relevantes para la evolución de la economía unida europea.