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Crisis en agosto y el papel de China en el mercado actual

Este verano ha sido especialmente tormentoso en los mercados financieros. El cóctel incluía dos ingredientes:

  • En primer lugar, la interminable crisis griega, que interpretó su último espectáculo en julio después del fracasado referéndum. Todavía hay dudas de que el último rescate resuelva el problema o simplemente lo retrase.
  • En segundo lugar, la crisis china. Esta es más importante, porque mostró que China ya tiene una gran influencia en la economía y las finanzas mundiales. Como explica The Economist, el mundo se puso nervioso. China ya es un punto de referencia muy relevante para los inversores.

La crisis china ha mostrado que el desarrollo de la segunda (por poco tiempo) economía más grande del mundo es todavía débil, porque necesita fortalecer diversas instituciones y mecanismos, además de su propio modelo. La sorprendente devaluación fue la señal de que los inversores debían huir. Sin embargo, como muestra el gráfico del T-Report, los rendimientos de la bolsa de Shanghai son un 41% superiores comparados con agosto de 2014.

Gráfico de la evolución de la bolsa de Shanghai en 2015

El problema no se limitó a China, porque el mercado es uno de los principales tenedores de deuda, consumidor de materias primas e inversores en países emergentes. Como el dominó, las piezas empezaron a caer:

  • El precio de las materias primas está en mínimos de hace años.
  • Los mercados emergentes pusieron la alerta, puesto que la perspectiva es que la demanda china de materias primas caiga. Entonces, tanto la evolución del mercado como las previsiones económicas empezaron a ser negativas.

En medio de la tormenta, la Reserva Federal mostró sus dudas sobre la anticipada decisión de subir los tipos de interés. Bajo las actuales condiciones de mercado, la institución monetaria cree que esta decisión puede ser peor para la futura evolución de la economía.

Pero la pregunta para el inversor común es: ¿qué puedo hacer? La deuda de países desarrollados ofrece un bajo interés, los mercados desarrollados se hunden y los mercados emergentes, que fueron anteriormente una alternativa, están peor. Incluso China, que navegó en medio de la Gran Crisis con éxito, muestra sus pies de barro. Entonces, ¿qué hacer?

Cuadro comparativo de 4 principales mercados mundiales

Una estrategia de inversión debe enfocarse a la preservación de capital. Estos fueron los resultados de las carteras modelo europeas de T-Advisor, siguiendo esta estrategia:

Mercado

Pérdida en los últimos 30 días

Pérdida de la cartera modelo en los últimos 30 días

DAX

-12.47%

-6.22%

IBEX 35

-11.3%

-7.42%

FTSE 100

-9.34%

-0.94%

La única solución en la actual agitación es clara: buena información de los activos, herramientas para seleccionar los mejores, rebalanceos y una estrategia centrada en la preservación de capital para reducir posibles pérdidas.

Tendencias globales de mercado: los mercados en el segundo trimestre

Las tendencias en el segundo trimestre del año han estado dominadas por la crisis griega. Después de la elección del partido izquierdista Syriza, Grecia y la UE tensaron la negociación sobre el pago de la deuda. El resultado ya es conocido: Grecia ha impagado al FMI. La crisis no es sólo para los griegos, sino también para todo el sistema europeo, ya que uno de los socios del euro no ha seguido las reglas establecidas. ¿Qué será lo siguiente? ¿Referendum en Grecia? ¿Grexit, la salida del euro del país? ¿Nuevas elecciones? El futuro está más abierto que nunca. Podemos leer varios artículos en los medios de comunicación con posiciones tanto culpando a la troika como al gobierno griego de la actual situación.

Tendencias globales por regiones en T-Advisor

De forma general, hay algunas diferencias entre la evolución del mercado en EEUU y Asia, por un lado, y Europa y Latinoamérica, por otro. La evolución en Europa se balanceaba según las noticias en torno a Grecia, que ha alterado la tendencia regular: subidas y bajadas repentinas se sucedían cuando alguien llegaba con una nueva declaración o rumor. Por encima de todos, los inversores en Grecia no han tenido buenos resultados, como muestra el gráfico de T-Advisor:

Evolución de la bolsa griega en los últimos cinco años

En Latinoamérica, los problemas en las bolsas están vinculados con la fortaleza del dólar. Estos países son muy dependientes de las materias primas y las exportaciones se están viendo castigadas por un billete verde fuerte, que sube frente al resto de divisas mientras el euro se debilita y la Reserva Federal de EUU piensa en una subida de tipos.

Las regiones más positivas son EEUU y Asia, pero la mejora en los mercados tiene también sombras. Asia es la región donde hay más alertas. La sobrecalentada bolsa china este año ha empezado a caer con fuerza. Las recientes medidas, como el recorte de tasas, no han sido suficientes. Shanghai ha caída un 25% desde el máximo del 12 de junio, y los efectos están todavía por verse.

Gráfico de la Bolsa de Shanghai en T-Advisor

Finalmente, EEUU pone en juego cifras fuertes y las bolsas cuentan con ellas. Sin embargo, hay todavía dudas sobre una posible subida de tipos, porque la Reserva Federal declaró que necesita más evidencias sobre la mejora del mercado laboral. Los próximos informes sobre este mercado en EEUU puede ser decisivos para prever las opciones de un incremento de las tasa, que puede mover decisivamente todos los mercados (bolsas, deuda y divisas). Bien, inversor, esté preparado, porque la carretera viene con curvas.

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Aegean Airlines

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Aegean Airlines, cotizada en la Bolsa de Atenas, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales de Aegean Airlines en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico de Aegean Airlines en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico de Aegean Airlines en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos de Aegean Airlines en T-Advisor

Aegean Airlines fue la primera aerolinea privada en Grecia fundada en 1992. Es una aerolínea regional que cubre vuelos nacionales en Grecia. Es parte de la Star Alliance, liderada por Lufthansa y United Airlines. La flota está formada por 50 aviones, principalmente Airbus.

A pesar de la crisis económica en el país, Aegean Airlines aumentó su facturación un 21% en 2013, hasta 682 millones de euros. El beneficio neto volvió a negro en 2013, hasta 66,3 millones de euros, después de las pérdidas en 2012. La empresa tuvo que afrontar en 2013 las pérdidas de Olympic Airlines, una compañía comprada en ese año. La acción multiplicó su precio cinco veces desde el verano de 2012. Ahora está cerca del máximo alcanzo en mayo del año pasado.

Tendencias globales de mercado: los mercados al comienzo de 2015

El comienzo del año en los mercados es de todo menos tranquilo. Después del tradicional rally al final de diciembre, las tendencias globales de mercado son muy abiertas: subidas y bajadas en un escenario inestable. Hay algunas razonas que muestran que los riesgos están aumentando, sobre todo: petróleo, euro y Grecia.

Tendencias globales de mercado de T-Advisor

¿Qué está pasando con el precio del petróleo? Hay una lucha entre productores, sobre todo los países de la OPEP y EEUU. Los americanos se han convertido en el mayor productor gracias a las técnicas de fracking y los países de la OPEP quieren mantener su influencia y mantener su cuota de mercado. ¿Ganadores? Consumidores, productores de automóviles, químicas y muchos sectores industriales. También la economía mundial, que subirá un poco gracias a la caída de los precios del petróleo. ¿Perdedores? Las petroleras y algunos productores más débiles, como Rusia y Venezuela. Los precios descendentes del petróleo (un 55% desde el último máximo) están afectando profundamente a las bolsas latinoamericanas, porque además de Venezuela, otros países como México, Brasil y Argentina son también productores de petróleo.

El otro punto de inestabilidad es Europa en dos líneas: la primera, el euro está cayendo frente a otras divisas. Principalmente, el principal tipo de cambio, el dólar americano, registra hoy una caída del 15% desde el último máximo en mayo de 2014, cuando alcanzó 1,39 $. Ayer, las puertas quedaron más abiertas a una posible expansión monetaria (conocida como QE por sus siglas en inglés) por el BCE, en la misma línea que hizo la Reserva Federal. ¿Qué significa esto? Más euros en el mercado y un tipo de cambio más bajo. Esto será bueno para las exportaciones, pero profundiza la discusión sobre el papel del BCE y los riesgos de comprar deuda europea con dinero del banco central. Sin embargo, la Eurozona cerró 2014 con una inflación negativa de -0,2% y algunos están preocupados por un posible proceso de deflación… o incluso un proceso similar a Japón.

El último riesgo es Grecia, de nuevo. Una crisis política interna vinculada a la elección del presidente de la República ha llevado a unas nuevas elecciones. Los partidos tradicionales (Nueva Democracia, de centro derecha, y Pasok, de centro izquierda) han gobernado en coalición los últimos dos años. Ahora, el riesgo es un nuevo partido izquierdista, Syriza, que promueve en su programa político la renegociación de la deuda griega. ¿Quiénes son  los principales acreedores? Alemania y otros países europeos.

En la otra punta del mundo, a pesar de una China ralentizada, otros países muestran fuerza, como India. La decisión de bajada de tipos de ayer del Banco de la India impulsó la bolsa y consolida la perspectiva de oportunidades en el país.

En cualquier caso, de forma general, el panorama inestable debido a las razones mencionadas anteriormente abre varias dudas sobre la mejora de la recuperación económica en el mundo.

T-Advisor global trend in Europe T-Advisor global trend in USA T-Advisor global trend in Latam T-Advisor global trend in Asia