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Reino Unido: en la encrucijada sobre la UE

Reino Unido ha abierto ampliamente su economía desde el inicio de los gobiernos conservadores en los años 80 para llegar a ser un país de servicios y finanzas. Canary Wharf muestra a diario la fortaleza de los servicios financieros y también la encrucijada en la que el país vive su relación con la Unión Europea. Los bancos prefieren quedarse, pero una parte de los ciudadanos no encuentra las ventajas de la pertenencia. Por eso, el primer ministro David Cameron prometió organizar un referéndum sobre este asunto.

La evolución política ha sido sorprendente en los últimos años: el primer gobierno de coalición desde la II Guerra Mundial, la creación de un partido de extrema derecha (el UKIP) con un apoyo sustancial en un país que siempre ha sido políticamente no radical, el referéndum escocés sobre su independencia del Reino. Ahora los tories obtuvieron recientemente la mayoría para gobernar en solitario, el UKIP perdió bastante de su apoyo y los nacionalistas escoceses han visto cómo su deseo de independencia desapareció con su derrota en el referéndum, aunque mantienen su fortaleza como partido en Escocia.

El nuevo gabinete de Cameron aprobará un presupuesto con recortes en el gasto, en línea con la política tradicional de los conservadores. Reino Unido ha emergido con fuerza de la crisis económica: ha habido una dura corrección en el mercado inmobiliario, el desempleo es muy bajo (en torno al 5%) y la perspectiva económica para este y el próximo año propone un crecimiento del PIB mayor del 2%. Los tipos de interés se mantendrán bajos, ya que el Banco de Inglaterra ejecutó políticas monetarias excepcionales como otros bancos centrales del mundo. Una subida de los tipos es solo probable a partir de 2017.

¿Qué ha pasado en el mercado de valores en los últimos cinco años? La volatilidad ha sido alta, pero la evolución fue muy positiva entre mayo de 2012 y mayo de 2013. Entonces, el FTSE 100, el índice de referencia, se ha movido entre los 6.500 y los 7.000 puntos.

Gráfico de 5 años del FTSE 100

Si tenemos en cuenta la evolución de la rentabilidad desde 2010, el gráfico de T-Advisor es el siguiente:

Gráfico de rentabilidad de 5 años del FTSE 100

¿Cuáles son las compañías con mejores rentabilidades a un año en la Bolsa de Londres? Esta es la selección con aquellas con retornos superiores al 100%. Todas están relacionadas con servicios: turismo, vehículos de sustitución, regalos, farmacéutica, distribución y restaurantes.

Los 6 valores más rentables de la Bolsa de Londres

Por el otro lado, los principales perdedores son las empresas de energía e industria. Las compañías con pérdidas a un año superiores al 70% son una empresa de inversión, una cadena de pubs, un servicio de banca móvil y tres compañías vinculadas a energía y minería:

Los 6 peores valores de la Bolsa de Londres

Reino Unido es un país con un fuerte desarrollo en economía financiera y por este motivo hay múltiples oportunidades de inversión en la bolsa. T-Advisor tiene una cartera modelo permanente con activos británicos rebalanceados cada dos meses. La cartera ha tenido siempre cifras fuertes, como mostramos aquí abajo:

Cartera modelo de Reino Unido en T-Advisor

Reino Unido es un país con muchas oportunidades para los inversores. Han desarrollado un sector financiero y mercados y el entorno económico es positivo para estos negocios. La única sombra es la evolución de la relación con la UE, ya que es su principal mercado. Un “Brexit” (la salida de la UE) no es muy probable, pero puede traer incertidumbres en los próximos meses… y las incertidumbres no son muy bienvenidas por el dinero.

Ranking de T-Advisor: los mejores del primer trimestre

¿Qué resultados obtuvo con sus inversiones en el primer trimestre del año? T-Advisor publica su ranking con las mejores acciones en los principales índices mundiales tomando como referencia su score. El score de T-Advisor es una herramienta específica desarrollada por nuestra compañía. Se calcula combinando varias ratios, principalmente la rentabilidad y los riesgos.

El índice Dow Jones Industrial Average de Nueva York presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Walt Disney

9,4

6,76%

18,17%

-1,84%

-3,11%

Du Pont de Nemours

8,85

4,29%

17,07%

-1,85%

-3,52%

Unitedhealth

8,6

8,68%

19,54%

-1,96%

-5,07%

American Express

8,3

0,48%

18,51%

-1,97%

-4,95%

Microsoft

8,26

10,71%

26,28%

-2,13%

-5,45%

El ranking muestra la riqueza de la economía americana: hay compañías de diferentes sectores, como cine, tecnología, salud, finanzas o química.

El índice FTSE 100 de Londres presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Weir Group

9,81

17,57%

25,55%

-2,77%

-4,34%

Bunzl

9,76

10,77%

14,16%

-1,34%

-2,30%

Kingfisher

9,73

11,80%

22,44%

-1,92%

-4,35%

Whitbread

9,65

12,87%

19,21%

-2,08%

-3,30%

Next

9,22

22,56%

16,81%

-1,54%

-2,22%

Sorprendentemente, los mejores scores en Londres están relacionados con compañías de distribución, consumo y suministros esenciales.

El índice DAX 30 de Alemania presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Infineon Technology

9,87

13,71%

27,19%

-2,65%

-6,11%

BMW

9,63

8,06%

25,70%

-1,93%

-5,26%

Continental

9,22

10,79%

23,87%

-2,32%

-6,20%

Lanxess

8,75

14,03%

31,61%

-2,96%

-8,27%

Daimler AG

8,22

10,89%

27,41%

-2,30%

-5,88%

Los sectores de tecnología, química y automóviles alemanes están en la cúspide de nuestro ranking.

El índice IBEX 35 de España presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Jazztel

10

41,85%

22,22%

-2,05%

-3,72%

Grifols

8,66

15,80%

22,24%

-2,32%

-4,90%

Grupo Ferrovial

8,62

12,94%

19,71%

-1,65%

-5,16%

Bankinter

8,31

19,33%

33,46%

-3,44%

-7,30%

Red Eléctrica

8,14

21,87%

23,32%

-1,74%

-4,52%

En España, Jazztel está en el punto más alto beneficiándose de la consolidación en l sector de telecomunicaciones en este país. La rentabilidad del valor anticipa una posible fusión con otra compañía.

Los más rentables en febrero en los principales mercados

Febrero se considerado un mes tradicionalmente inestable en los mercados (). Este año los vientos soplaron a favor de una tendencia positiva y los principales mercados obtuvieron rentabilidades por encima del 5%. El americano Nasdaq cerró febrero con 3.696 puntos, un 7,43% más que en el inicio del mes. En Europa, el alemán DAX se situó cerca de los 9.700 puntos, exactamente 9.692 puntos, un 5,5% más, mientras que el londinense FTSE superó la barrera de 6.800 puntos, hasta 6.809 puntos, un 5,32% más.

T-Advisor ha recopilado los valores más rentables en febrero en estos índices de referencia.

En el Nasdaq, los tres más exitosos fueron Alexion Pharma, Mylan Laboratories y Facebook. Todos ellos multiplicaron como mínimo tres veces la rentabilidad del índice.

Rent. mes

Rent. desde 1.1.

Score

Volatilidad

VaR semana

Alexion Pharma

32,92%

33,05%

10

37,7%

-7,18%

Mylan Laboratories

24,32%

28,04%

10

25,57%

-3,42%

Facebook

24,16%

25,25%

8,29

43,9%

-6,08%

En Londres, las tres mejores compañías en febrero fueron Kazakhmys, Fresnillo y Weir Group. Todas ellas superaron por lo menos cuatro veces la rentabilidad del índice. 

Rent. mes

Rent desde 1.1. Score Volatilidad

VaR semana

Kazakhmys

70,71%

38,71% 8,2 57,76%

-13,52%

Fresnillo

26,7%

27,63% 8,2 50,91%

-13,77%

Weir Group

21,72%

20,4% 9,8 27,28%

-6,33%

En Fráncfort, los más rentables fueron Infineon Technologies, Continental y Lanxess. En este caso, las empresas sólo doblaron la rentabilidad del índice.

Rent. mes

Rent. desde 1.1. Score Volatilidad

VaR semana

Infineon Tech

11,37%

5,93% 8,93 26,93%

-6,14%

Continental

10,7%

10,63% 9,48 23,76%

-5,25%

Lanxess

9,53%

10,94% 7,93 32,48%

-9,08%

Químicas (Alexion, Mylan, Lanxess), productores de materias primas e industrias relacionadas (Kazakhmus, Fresnillo, Weir Group), tecnológicas (Facebook, Infineon) y el fabricante de componentes automovilísticos Continental dominaron como los valores más rentables de febrero.