Tag Archives: Euro

Tendencias globales de mercado: los mercados al comienzo de 2015

El comienzo del año en los mercados es de todo menos tranquilo. Después del tradicional rally al final de diciembre, las tendencias globales de mercado son muy abiertas: subidas y bajadas en un escenario inestable. Hay algunas razonas que muestran que los riesgos están aumentando, sobre todo: petróleo, euro y Grecia.

Tendencias globales de mercado de T-Advisor

¿Qué está pasando con el precio del petróleo? Hay una lucha entre productores, sobre todo los países de la OPEP y EEUU. Los americanos se han convertido en el mayor productor gracias a las técnicas de fracking y los países de la OPEP quieren mantener su influencia y mantener su cuota de mercado. ¿Ganadores? Consumidores, productores de automóviles, químicas y muchos sectores industriales. También la economía mundial, que subirá un poco gracias a la caída de los precios del petróleo. ¿Perdedores? Las petroleras y algunos productores más débiles, como Rusia y Venezuela. Los precios descendentes del petróleo (un 55% desde el último máximo) están afectando profundamente a las bolsas latinoamericanas, porque además de Venezuela, otros países como México, Brasil y Argentina son también productores de petróleo.

El otro punto de inestabilidad es Europa en dos líneas: la primera, el euro está cayendo frente a otras divisas. Principalmente, el principal tipo de cambio, el dólar americano, registra hoy una caída del 15% desde el último máximo en mayo de 2014, cuando alcanzó 1,39 $. Ayer, las puertas quedaron más abiertas a una posible expansión monetaria (conocida como QE por sus siglas en inglés) por el BCE, en la misma línea que hizo la Reserva Federal. ¿Qué significa esto? Más euros en el mercado y un tipo de cambio más bajo. Esto será bueno para las exportaciones, pero profundiza la discusión sobre el papel del BCE y los riesgos de comprar deuda europea con dinero del banco central. Sin embargo, la Eurozona cerró 2014 con una inflación negativa de -0,2% y algunos están preocupados por un posible proceso de deflación… o incluso un proceso similar a Japón.

El último riesgo es Grecia, de nuevo. Una crisis política interna vinculada a la elección del presidente de la República ha llevado a unas nuevas elecciones. Los partidos tradicionales (Nueva Democracia, de centro derecha, y Pasok, de centro izquierda) han gobernado en coalición los últimos dos años. Ahora, el riesgo es un nuevo partido izquierdista, Syriza, que promueve en su programa político la renegociación de la deuda griega. ¿Quiénes son  los principales acreedores? Alemania y otros países europeos.

En la otra punta del mundo, a pesar de una China ralentizada, otros países muestran fuerza, como India. La decisión de bajada de tipos de ayer del Banco de la India impulsó la bolsa y consolida la perspectiva de oportunidades en el país.

En cualquier caso, de forma general, el panorama inestable debido a las razones mencionadas anteriormente abre varias dudas sobre la mejora de la recuperación económica en el mundo.

T-Advisor global trend in Europe T-Advisor global trend in USA T-Advisor global trend in Latam T-Advisor global trend in Asia

Oportunidades de inversión con el cambio de divisas

Pantalla de tipos de cambio de divisas

El tipo de cambio entre el euro y el dólar no ha sido precisamente estable. Cuando el euro comenzó a cotizar en los mercados, el tipo con el dólar se situó en 1,15. Después cayó hasta 0,85 en octubre de 2000, pero saltó hasta 1,60 en el verano de 2008. La tasa para 2013 ha fluctuado entre 1,27 y 1,38, lo cual es bastante volátil.

Un euro fuerte o un dólar débil tiene, como es habitual en los mercados, tanto buenas como malas consecuencias. La fortaleza de las divisas muestran la confianza que el inversor tiene en la economía. También muestra las perspectivas que el inversor tenga en los ingresos por su inversión. En este caso, la mirada se centra en el tipo de interés. Cuanto más alto, mejor, en comparación con la otra divisa. El BCE ha mantenido un tipo más alto que la Fed y esto explica en parte la fortaleza de la divisa europea frente al billete verde. Pero la Fed también ha contribuido a esta tendencia. La “quantitative easing”, es decir, la impresión masiva de moneda, ha operado también como una bajada del tipo de interés.

Los efectos económicos de un dólar débil son variados. Las industrias europeas se benefician de menores costes de importaciones y materias primas, ya que son más baratas; los turistas europeos también disfrutan de vacaciones más baratas en EEUU. Por el contrario, las exportaciones son más difíciles y Europa recibe menos turistas americanos.

¿Qué ocurre en los mercados financieros? Un dólar débil apoya las compras en los mercados americanos, ya que son más baratos, pero los retornos de la inversión son menores cuando se convierten en euros. Sin embargo, las compañías cotizadas con negocios exportadores obtienen más ingresos. Para un inversor, estas compañías ofrecen más oportunidades no sólo para que suba su valor en bolsa, sino también para que repartan dividendos. En otra perspectiva, es interesante para el inversor tener una cartera diversificada con valores en dólares y euros para protegerse de los riesgos del tipo de cambio.

El dólar es ahora débil, ya que la Fed ha promovido esta política para estimular la economía y el empleo. Pero esta debilidad no significa que el billete verde esté en declive. La divisa americana es todavía la referencia como reserva.

Aunque el futuro no se puede predecir, los expertos y analistas tienden a pensar que el euro se debilitará frente al dólar en 2014. La actual política del BCE y el posible recorte de la “quantitative easing” por parte de la Fed abren nuevas oportunidades par los inversores, ya que los valores europeos serán más baratos para los extranjeros en un contexto de fortaleza de las bolsas, a tenor de los aumentos de los índices de los mercados.