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Crisis en agosto y el papel de China en el mercado actual

Este verano ha sido especialmente tormentoso en los mercados financieros. El cóctel incluía dos ingredientes:

  • En primer lugar, la interminable crisis griega, que interpretó su último espectáculo en julio después del fracasado referéndum. Todavía hay dudas de que el último rescate resuelva el problema o simplemente lo retrase.
  • En segundo lugar, la crisis china. Esta es más importante, porque mostró que China ya tiene una gran influencia en la economía y las finanzas mundiales. Como explica The Economist, el mundo se puso nervioso. China ya es un punto de referencia muy relevante para los inversores.

La crisis china ha mostrado que el desarrollo de la segunda (por poco tiempo) economía más grande del mundo es todavía débil, porque necesita fortalecer diversas instituciones y mecanismos, además de su propio modelo. La sorprendente devaluación fue la señal de que los inversores debían huir. Sin embargo, como muestra el gráfico del T-Report, los rendimientos de la bolsa de Shanghai son un 41% superiores comparados con agosto de 2014.

Gráfico de la evolución de la bolsa de Shanghai en 2015

El problema no se limitó a China, porque el mercado es uno de los principales tenedores de deuda, consumidor de materias primas e inversores en países emergentes. Como el dominó, las piezas empezaron a caer:

  • El precio de las materias primas está en mínimos de hace años.
  • Los mercados emergentes pusieron la alerta, puesto que la perspectiva es que la demanda china de materias primas caiga. Entonces, tanto la evolución del mercado como las previsiones económicas empezaron a ser negativas.

En medio de la tormenta, la Reserva Federal mostró sus dudas sobre la anticipada decisión de subir los tipos de interés. Bajo las actuales condiciones de mercado, la institución monetaria cree que esta decisión puede ser peor para la futura evolución de la economía.

Pero la pregunta para el inversor común es: ¿qué puedo hacer? La deuda de países desarrollados ofrece un bajo interés, los mercados desarrollados se hunden y los mercados emergentes, que fueron anteriormente una alternativa, están peor. Incluso China, que navegó en medio de la Gran Crisis con éxito, muestra sus pies de barro. Entonces, ¿qué hacer?

Cuadro comparativo de 4 principales mercados mundiales

Una estrategia de inversión debe enfocarse a la preservación de capital. Estos fueron los resultados de las carteras modelo europeas de T-Advisor, siguiendo esta estrategia:

Mercado

Pérdida en los últimos 30 días

Pérdida de la cartera modelo en los últimos 30 días

DAX

-12.47%

-6.22%

IBEX 35

-11.3%

-7.42%

FTSE 100

-9.34%

-0.94%

La única solución en la actual agitación es clara: buena información de los activos, herramientas para seleccionar los mejores, rebalanceos y una estrategia centrada en la preservación de capital para reducir posibles pérdidas.

Tendencias globales de mercado: los mercados en el segundo trimestre

Las tendencias en el segundo trimestre del año han estado dominadas por la crisis griega. Después de la elección del partido izquierdista Syriza, Grecia y la UE tensaron la negociación sobre el pago de la deuda. El resultado ya es conocido: Grecia ha impagado al FMI. La crisis no es sólo para los griegos, sino también para todo el sistema europeo, ya que uno de los socios del euro no ha seguido las reglas establecidas. ¿Qué será lo siguiente? ¿Referendum en Grecia? ¿Grexit, la salida del euro del país? ¿Nuevas elecciones? El futuro está más abierto que nunca. Podemos leer varios artículos en los medios de comunicación con posiciones tanto culpando a la troika como al gobierno griego de la actual situación.

Tendencias globales por regiones en T-Advisor

De forma general, hay algunas diferencias entre la evolución del mercado en EEUU y Asia, por un lado, y Europa y Latinoamérica, por otro. La evolución en Europa se balanceaba según las noticias en torno a Grecia, que ha alterado la tendencia regular: subidas y bajadas repentinas se sucedían cuando alguien llegaba con una nueva declaración o rumor. Por encima de todos, los inversores en Grecia no han tenido buenos resultados, como muestra el gráfico de T-Advisor:

Evolución de la bolsa griega en los últimos cinco años

En Latinoamérica, los problemas en las bolsas están vinculados con la fortaleza del dólar. Estos países son muy dependientes de las materias primas y las exportaciones se están viendo castigadas por un billete verde fuerte, que sube frente al resto de divisas mientras el euro se debilita y la Reserva Federal de EUU piensa en una subida de tipos.

Las regiones más positivas son EEUU y Asia, pero la mejora en los mercados tiene también sombras. Asia es la región donde hay más alertas. La sobrecalentada bolsa china este año ha empezado a caer con fuerza. Las recientes medidas, como el recorte de tasas, no han sido suficientes. Shanghai ha caída un 25% desde el máximo del 12 de junio, y los efectos están todavía por verse.

Gráfico de la Bolsa de Shanghai en T-Advisor

Finalmente, EEUU pone en juego cifras fuertes y las bolsas cuentan con ellas. Sin embargo, hay todavía dudas sobre una posible subida de tipos, porque la Reserva Federal declaró que necesita más evidencias sobre la mejora del mercado laboral. Los próximos informes sobre este mercado en EEUU puede ser decisivos para prever las opciones de un incremento de las tasa, que puede mover decisivamente todos los mercados (bolsas, deuda y divisas). Bien, inversor, esté preparado, porque la carretera viene con curvas.