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Buscando señales: ¿vivimos un cambio de tendencia en el Dow Jones?

Ha habido muchos comentarios sobre la tendencia alcista en el Dow Jones después de la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos. El índice estadounidense alcanzó la marca máxima de los 20.000 puntos después del día de toma de posesión con mucha rapidez. La explicación dada es que los planes de Trump y la reacción del mercado recordaron el primer periodo presidencial de Ronald Reagan en los años 80. El debate actual es si la tendencia alcista se mantendrá o no. Ya hay gurús que han hablado de una caída abrupta, pero en T-Advisor preferimos considerar las cifras en vez de las opiniones.

En primer lugar, debemos considerar dos cuestiones fundamentales:

  • No es posible predecir el futuro.
  • Las ganancias pasadas no garantizan las futuras.

Aunque son ampliamente conocidas, es útil recordar ambas, ya que la gente toma algunas expectativas como realidad inmediata, pero no es así.

Veamos las referencias de análisis técnica en el gráfico del Dow Jones en T-Advisor:

Gráfico del Dow Jones en T-Advisor

Los analistas técnicos suelen considerar que:

  • Si dos MACD se cruzan de arriba abajo, hay una posibilidad de cambio negativo de tendencia. Esto ocurre a principios de marzo.
  • Si la línea cruza la banda de Bollinger, el inversor debería mirar una repetición de este cruce. Si se repite, hay una posibilidad de cambio de tendencia. El primer cruce tuvo lugar hace unos días en la banda inferior.

Por otra parte, si hacemos un análisis con bootstrapping del Dow Jones para el próximo año, este es el resultado:

Bootstrapping del Dow Jones en T-Advisor

La distribución de los posibles rendimientos es la siguiente:

Distribución de retornos del Dow Jones para el 2017

Hay un 66% de probabilidades de que el Dow Jones cierre el año con un retorno positivo. El resultado principal es entre -0,4% y 6,4%. Los resultados negativos suponen un 33% de probabilidad del -0,4% al -34%.

Otras cifras halladas en el T-Report del Dow Jones son que volatilidad es del 9,50%, que es baja comparada con otros índices y el VaR a un semana es del 1,54%, que también es un resultado bajo.

¿Qué podemos extraer de estas cifras? Bueno, hay algunas señales técnicas que podrían dar la idea de que hay un cambio de tendencia. La volatilidad actual y el VaR muestran que los movimientos no son abruptos en este momento. Por último, el análisis de bootstrapping está más sesgado a un resultado positivo que a un negativo durante el próximo año.

En cualquier caso, las cifras solo muestran probabilidades, no certezas. En una visión a corto plazo, seguir las señales del día a día es relevante. En nuestra perspectiva a largo plazo, la relevancia de este análisis es relativa al momento en el que el inversor piensa en rebalancear su cartera o decide cambiar los activos en los que invierte.

¿Cuáles son los principales modelos técnicos para analizar una acción o fondo? (Parte 1)

Los inversores tiene habitualmente dos opciones para analizar un activo. Son el análisis fundamental y el técnico. El primero se centra en la empresa, su balance, sus ventas y beneficios o la cuota de mercado en su sector. El segundo solo mira el precio de la acción y sus movimientos, que para ellos están organizados en patrones.

Los analistas técnicos o chartistas han desarrollado varias medida para tener en cuenta cuando analizan un activo. Estas son algunas de las más importantes:

La media móvil

Es la más habitual para analizar un gráfico. Una media móvil es el precio medio de un valor dentro de un determinado periodo de tiempo. Con ella, desaparece el efecto de las fluctuaciones diarias y permite al inversor encontrar la tendencia real y reaccionar para entrar o salir en una acción. Hay varios tipos: simples, lineales y exponenciales, pero la Media Móvil Simple (SMA, por sus siglas en inglés) es la más frecuente. Puede tener diferentes periodos: 7 días, 50 días, 200 días… Por ejemplo, la media móvil de 200 días se suele utilizar para tendencias de fondo y la de 7 días está muy extendida para tendencias a corto plazo. En T-Advisor, utilizamos una SMA compuesta de una media simple de corto y otra de largo plazo.

Gráfico con medias móviles en T-Advisor

Las bandas de Bollinger

Estas bandas desarrolladas por John Bollinger sitúan líneas de volatilidad por encima y por debajo de la media móvil (habitualmente, la SMA de 20 días). Cuanta más volatilidad tiene el activo, más anchas son las bandas. Su utilidad es por las señales, cuando los movimientos diarios cruzan los límites superior o inferior. Los inversores tienen que comprobar diferentes patrones para determinar si el siguiente movimiento será al alza o la baja. Hay 16 diferentes patrones tanto si cruzan la línea superior como la inferior. Veamos un ejemplo en T-Advisor.

Gráfico con bandas de Bollinger en T-Advisor

Estas son algunas de las referencias técnicas que los inversores utilizan para averiguar la tendencia de un valor y tomar sus siguientes decisiones. Puede ver más detalles en todos los T-Reports de nuestra base de datos.