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Así fue el primer semestre… y aquí van algunas pistas para el segundo

Son tiempos duros para los inversores. Ya hemos hablado algunos fenómenos extraños que estamos viviendo en los mercados, pero el primer semestre no ha sido fácil en absoluto para encontrar buenos rendimientos. La inestabilidad viene de varios frentes:

  • UE: el BCE no tiene ni idea de cómo solucionar los problemas actuales para conseguir que el dinero circule. Los tipos de interés son negativos, el Euribor también y la deuda no da beneficios a los inversores. En la situación actual inestable y volátil, los inversores prefieren pagar en vez de recibir beneficios de bonos del Estado, sobre todo de los alemanes. Por último, apareció el cisne negro: el Brexit ha llegado para quedarse.

Tendencias globales de Europa en el primer semestre

  • EEUU: la Reserva Federal se muestra dubitativa e indecisa. Los mercados se han vuelto locos y Janet Yellen prefiere retrasar su más que anunciada (en jerga de la Fed) subida de tipos de interés. La elección presidencial también abre un nuevo posible cisne negro, porque una victoria de Trump podría causar otra gran agitación en las bolsas. La pobreza de rendimientos en el mercado estadounidense es muy clara con una cifra: el S&P 500 ha producido beneficios este año desde Semana Santa y su pico se situó por debajo del 4%.

Evolución global de EEUU en el primer semestre

  • Asia: China marca el paso del continente, pero hay signos claros de que la economía no crece como antes. Las bolsas reflejan esta baja confianza y la banda de fluctuación de rendimientos fue entre el -15% y el -25% este año. Japón también está bloqueado, porque ninguna política consigue un resultado positivo para salir del largo estancamiento económico del país. Este continente es el más débil para los inversores.

Evolución global de Asia en el primer semestre

  • Latinoamérica: aunque Brasil ha sufrido una gran crisis política, los inversores se han comportado con mucha confianza y los rendimientos se mueven entre el 10% y el 20% este año. México también muestra una evolución estable en los mercados, ya que el precio del petróleo ha vuelto a subir.

Tendencias globales de Latinoamérica en el primer semestre

Esto ha sido el pasado y el presente, pero ¿dónde están las oportunidades para la segunda mitad del año? Nosotros no publicamos predicciones, pero podemos hablar de tendencias.

Hace unos días, BlackRock, la mayor gestora de ETF, decidió bajar de categoría la renta variable, porque “las acciones todavía afrontan varios obstáculos”. Bank of América publicó una encuesta en la que los inversores declaraban apostar más por el efectivo, llevando este activo a su mayor proporción desde 200. El oro se ha disparado un 25% desde enero y el índice de volatilidad VIX subió este mes con fuerza después de un trimestre tranquilo.

Son tiempos difíciles para tomar decisiones de inversión. Lo mejor es evitar el pánico. La actual volatilidad tiene que ver con él y las decisiones bajo esta presión son erróneas habitualmente. Los inversores miran al largo plazo. Son tiempos para mantener la calma, evitar cambios repentinos y rebalancear de forma inteligente su cartera.

El primer trimestre confirma que la inestabilidad será la norma del mercado

El cierre del primer trimestre en los mercados confirma que este será un año complicado para la renta variable. La Gran Crisis que ha vivido el mundo desde 2007-2008 no ha acabado del todo, puesto que hay algunos puntos de inestabilidad. Algunos están relacionados con la política internacional: la sombra del terrorismo, las guerras en Oriente Próximo, la lucha interna en la Unión Europea y las elecciones en EEUU son algunas cuestiones a vigilar que afectan la evolución del mercado. Sin embargo, también hay problemas económicos y financieros que resolver: las políticas del BCE muestra que no son suficiente para estabilizar los flujos de crédito europeo y volver a una cierta inflación, mientras que la Reserva Federal se mantiene cauta en los próximos pasos a seguir en la política monetaria. Nadie quiere que se le acuse de ser la causa de una segunda gran recesión.

Los gráficos de T-Advisor muestran estas afirmaciones. Como podemos ver en los dos gráficos inferiores, comparando la tendencia general en las regiones globales, hay una evolución positiva entre el principio del año (superior) y el final del primer trimestre (inferior), pero muy leve con la excepción de Latinoamérica:

Tendencias globales de T-Advisor el 1 de enero de 2016

Tendencias globales de T-Advisor el 1 de abril de 2016

Si comprobamos la evolución por regiones, podemos percibir mucho mejor los cambios específicos:

EUROPA

Evolución de las bolsas europeas en el primer trimestre de 2016

Aparte de la evolución paralela tradicional entre los mercados europeos, hay que subrayar que ninguna bolsa ha registrado rendimientos positivos en lo que va de año. La recuperación desde febrero se detuvo por la inestabilidad provocada por el Brexit (la independencia de Reino Unido de la Unión Europea) y los ataques terroristas en Bruselas, en el corazón de la capital de las instituciones europeas. El BCE tiene también muchos problemas para hacer eficientes sus decisiones, porque su política expansiva no tiene todavía efectos positivos en la economía real para consolidar la recuperación general.

AMÉRICA

Evolución de las bolsas americanas el primer trimestre de 2016

La tendencia es positiva desde la segunda mitad de enero, pero el índice S&P solo ha tenido rendimientos positivos en el año en las últimas semanas del primer trimestre. Las incertidumbres relacionadas con las elecciones en EEUU (no hay un candidato claro que encabece las primarias) y la evolución económica hacen que los inversores sean cautos. Sin embargo, el anuncio de la Fed sobre un retraso en la próxima subida de los tipos de interés fue bien acogido y consolidó la ligera tendencia alcista.

El comportamiento del mercado fue mejor en los países emergentes, aunque algunos cambios se relacionan con cuestiones internas. Por ejemplo, la evolución del Merval argentino en marzo ha sido errática por el acuerdo con los fondos acreedores, que no ha sido visto tan positivo por los inversores. En el caso de Brasil, los casos de corrupción del gobierno han determinado las subidas y bajadas del Bovespa.

ASIA

Evolución de las bolsas asiáticas en el primer trimestre de 2016

Los mayores mercados (Shanghai y Tokio) son verdaderamente bajistas y suman unos rendimientos muy negativos en los que va de año. En China, la burbuja que estalló el pasado verano produjo un aterrizaje brusco en el que todavía se mueve el mercado. La tendencia es errática o, mejor dicho, no hay tendencia. En Japón, ha preocupación por la evolución global, porque el país se apoya en sus exportaciones. Las dudas sobre la economía, subrayadas por el bajo precio del petróleo, y la instabilidad del tipo de cambio con el dólar son dos razones de peso para ser cautelosos.

¿Qué se puede esperar del segundo trimestre? No nos gusta hacer predicciones o copiar lo que otros esperan, sino que preferimos avisar sobre asuntos relevantes:

  • Mire el precio del petróleo: está muy relacionado con la actividad global.
  • Siga las decisiones de la Fed y el BCE: la Fed cada vez es más agresiva y el BCE debe ser más flexible para impulsar el flujo de crédito y la inflación en la Eurozona.
  • Vigile los beneficios del primer trimestre de las empresas, porque proporcionan una guía de la actividad económica.
  • Sea cauto con los mercados emergentes: la evolución del dólar (si la Fed sube los tipos) puede ser negativo para ellos.

Tendencias globales de mercado: los mercados en el segundo trimestre

Las tendencias en el segundo trimestre del año han estado dominadas por la crisis griega. Después de la elección del partido izquierdista Syriza, Grecia y la UE tensaron la negociación sobre el pago de la deuda. El resultado ya es conocido: Grecia ha impagado al FMI. La crisis no es sólo para los griegos, sino también para todo el sistema europeo, ya que uno de los socios del euro no ha seguido las reglas establecidas. ¿Qué será lo siguiente? ¿Referendum en Grecia? ¿Grexit, la salida del euro del país? ¿Nuevas elecciones? El futuro está más abierto que nunca. Podemos leer varios artículos en los medios de comunicación con posiciones tanto culpando a la troika como al gobierno griego de la actual situación.

Tendencias globales por regiones en T-Advisor

De forma general, hay algunas diferencias entre la evolución del mercado en EEUU y Asia, por un lado, y Europa y Latinoamérica, por otro. La evolución en Europa se balanceaba según las noticias en torno a Grecia, que ha alterado la tendencia regular: subidas y bajadas repentinas se sucedían cuando alguien llegaba con una nueva declaración o rumor. Por encima de todos, los inversores en Grecia no han tenido buenos resultados, como muestra el gráfico de T-Advisor:

Evolución de la bolsa griega en los últimos cinco años

En Latinoamérica, los problemas en las bolsas están vinculados con la fortaleza del dólar. Estos países son muy dependientes de las materias primas y las exportaciones se están viendo castigadas por un billete verde fuerte, que sube frente al resto de divisas mientras el euro se debilita y la Reserva Federal de EUU piensa en una subida de tipos.

Las regiones más positivas son EEUU y Asia, pero la mejora en los mercados tiene también sombras. Asia es la región donde hay más alertas. La sobrecalentada bolsa china este año ha empezado a caer con fuerza. Las recientes medidas, como el recorte de tasas, no han sido suficientes. Shanghai ha caída un 25% desde el máximo del 12 de junio, y los efectos están todavía por verse.

Gráfico de la Bolsa de Shanghai en T-Advisor

Finalmente, EEUU pone en juego cifras fuertes y las bolsas cuentan con ellas. Sin embargo, hay todavía dudas sobre una posible subida de tipos, porque la Reserva Federal declaró que necesita más evidencias sobre la mejora del mercado laboral. Los próximos informes sobre este mercado en EEUU puede ser decisivos para prever las opciones de un incremento de las tasa, que puede mover decisivamente todos los mercados (bolsas, deuda y divisas). Bien, inversor, esté preparado, porque la carretera viene con curvas.

Tendencias globales de mercado: los mercados en el primer trimestre

Los primeros meses de 2015 han sido realmente intensos. Los mercados han tenido un motor principal: la guerra de divisas. Los principales bancos centrales están jugando con la política monetaria, que se ha hecho muy expansiva en todas partes. La lista crece cada mes: más de 20 países han reducido sus tasas. El dinero fluye por todas partes, porque las autoridades monetarias y los gobiernos están verdaderamente preocupados por la desinflación (no deflación… todavía). Los principales efectos son las consecuencias en los tipos de cambio y la ola positiva en los mercados de valores.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

En medio de esta tendencia, EEUU parece ser el extraño, porque la Reserva Federal ha empezado el camino al revés desde la expansión cuantitativa aplicada en los últimos años. La perspectiva es que la institución suba los tipos de interés antes o después, ya que ha enviado algunos mensajes a los mercados, pero sus miembros no se ponen de acuerdo en la fecha.  La economía de EEUU ha ralentizado su ritmo en los últimos meses, aunque es típico en los últimos años vinculado a los duros inviernos que paralizan la actividad económica. Sin embargo, la intención tiene efectos en el dólar, que ha fortalecido su posición frente a todas las divisas. Por otra parte, esta posibilidad no tiene efecto aparente en las bolsas, ya que el Nasdaq ha alcanzado máximos históricos.

Europa está viviendo lo que muchos expertos y gobiernos (principalmente, del Sur de Europa) demandaban antes: una expansión cuantitativa, como se hizo en EEUU. El Banco Central Europeo comenzó la compra de activos en enero.  El euro cayó a niveles olvidados (en torno a 1,07 dólares). Mientras tanto, la decisión abrió una tendencia alcista en las bolsas europeas, que han dado una gran bienvenida a este flujo de dinero: solo en el primer trimestre, Madrid subió un 11,3%; Fráncfort, un 22,5%; París, un 20,7%; Milán, un 21%. El nuevo gobierno griego y la posibilidad de que Grecia salga del euro (conocido como “Grexit”) está probablemente descontada por los mercados.

Los países latinoamericanos están sufriendo, por el contrario, de la debilidad del dólar, porque la mayoría dependen de exportaciones. La caída también del precio del petróleo (en torno a un 50% en seis meses) tiene efectos muy negativos en Brasil, Venezuela y México, que son muy dependientes de él. Otros efectos negativos son la inflación, ya que el tipo de cambio contra el dólar se ha hecho muy volátil.

Por último, Asia mira sus tres polos con diferentes miradas: Indica está haciéndose más fuerte, ya que los mercados están apostando por el gobierno de Modi. China, por su parte, está creado nuevas preocupaciones sobre la fortaleza de su crecimientos, ya que varios indicadores abren algunas dudas. En el caso de Japón, el país sigue todavía en su crisis sin fin desde el fin del siglo XX y la perspectiva no es mucho mejor a pesar de las nuevas elecciones.

Tendencias globales de mercado: los mercados en enero

Este año ha comenzado con los mercados al ritmo de hard rock. La lista de cifras y eventos es larga y todos ellos tienen efectos en los mercados. Obama declaró el fin de la crisis, la izquierda radical ganó en Grecia, el BCE comenzó la expansión monetaria europea, China creció al ritmo más lento desde 1990… ¡Imposible perdérselo!

En primer lugar, es necesario tener en cuenta una cuestión de macroeconomía. El FMI redujo la perspectiva de crecimiento global para 2015 el mes pasado. Entre los riesgos, se encuentra el precio del combustible más bajo. ¿Por qué? Sí, favorece el consumo y reduce los costes industriales, pero puede alimentar la tendencia deflacionaria. La deflación es muy peligrosa, ya que la gente tiene a posponer decisiones de inversión y de compra. El precio actual ronda los 50 dólares, pero la presión de los productores árabes puede empujar a un nivel más bajo.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

Varios expertos ya han avisado de que 2015 sería un año inestable para la economía. Sin embargo, el Presidente de EEUU Obama dijo en su discurso sobre el Estado de la Unión que la crisis económica había terminado. La economía americana ha experimentado una recuperación, pero la Reserva Federal todavía es reticente a aumentar los tipos, ya que no percibe riesgo inflacionista. Aunque los observadores tienden a pensar que el banco central americano subirá los tipos en verano, todavía es pronto para tener una perspectiva clara sobre tal decisión con la actual inestabilidad.

Tendencia global de EEUU en T-Advisor

En Europa, el BCE hizo finalmente lo que muchos economistas recomendaban hace meses, incluso años: una expansión monetaria imprimiendo dinero. La expansión monetaria europea aumentará el balance del BCE en 1 billón de euros, pero los efectos se tomarán por lo menos seis meses. En cualquier caso, los mercados organizaron su propia fiesta, hasta que los griegos votaron al partido de izquierda radical Syriza en las últimas elecciones. El nuevo primer ministro griego declaró su intención de negociar la deuda nacional, pero los socios europeos no están de acuerdo. Los mercados han sufrido bruscas subidas y bajadas. Otro punto de inestabilidad fue la decisión del Banco Nacional Suizo de acabar con el tipo de cambio fijo del franco con el euro, cuestión no prevista por los inversores.

Tendencia global de Europa en T-Advisor

Latinoamérica es todavía la región mundial más débil. Como explica el FMI, estos países son muy dependientes del petróleo y las materias primas. La tendencia de precios negativa en la actualidad para estos productos está castigando la evaluación del mercado hacia la región.

Tendencia global de Latinoamérica en T-Advisor

En Asia, China registró el menor crecimiento (“solo” un 7,4%) desde 1990, lo que muestra cierta debilidad en su desarrollo. Estas cifras ha detenido parcialmente la tendencia disparada desde que el Banco Popular de China redujo sus tipos en noviembre.  En Japón, la reciente victoria electoral del primer ministro Abe garantiza que sus decisiones de expansión económica continuarán, pero está por ver si tiene efectos después de 25 años de debilidad.

Tendencia global de Asia en T-Advisor

Tendencias globales de mercado: los mercados al comienzo de 2015

El comienzo del año en los mercados es de todo menos tranquilo. Después del tradicional rally al final de diciembre, las tendencias globales de mercado son muy abiertas: subidas y bajadas en un escenario inestable. Hay algunas razonas que muestran que los riesgos están aumentando, sobre todo: petróleo, euro y Grecia.

Tendencias globales de mercado de T-Advisor

¿Qué está pasando con el precio del petróleo? Hay una lucha entre productores, sobre todo los países de la OPEP y EEUU. Los americanos se han convertido en el mayor productor gracias a las técnicas de fracking y los países de la OPEP quieren mantener su influencia y mantener su cuota de mercado. ¿Ganadores? Consumidores, productores de automóviles, químicas y muchos sectores industriales. También la economía mundial, que subirá un poco gracias a la caída de los precios del petróleo. ¿Perdedores? Las petroleras y algunos productores más débiles, como Rusia y Venezuela. Los precios descendentes del petróleo (un 55% desde el último máximo) están afectando profundamente a las bolsas latinoamericanas, porque además de Venezuela, otros países como México, Brasil y Argentina son también productores de petróleo.

El otro punto de inestabilidad es Europa en dos líneas: la primera, el euro está cayendo frente a otras divisas. Principalmente, el principal tipo de cambio, el dólar americano, registra hoy una caída del 15% desde el último máximo en mayo de 2014, cuando alcanzó 1,39 $. Ayer, las puertas quedaron más abiertas a una posible expansión monetaria (conocida como QE por sus siglas en inglés) por el BCE, en la misma línea que hizo la Reserva Federal. ¿Qué significa esto? Más euros en el mercado y un tipo de cambio más bajo. Esto será bueno para las exportaciones, pero profundiza la discusión sobre el papel del BCE y los riesgos de comprar deuda europea con dinero del banco central. Sin embargo, la Eurozona cerró 2014 con una inflación negativa de -0,2% y algunos están preocupados por un posible proceso de deflación… o incluso un proceso similar a Japón.

El último riesgo es Grecia, de nuevo. Una crisis política interna vinculada a la elección del presidente de la República ha llevado a unas nuevas elecciones. Los partidos tradicionales (Nueva Democracia, de centro derecha, y Pasok, de centro izquierda) han gobernado en coalición los últimos dos años. Ahora, el riesgo es un nuevo partido izquierdista, Syriza, que promueve en su programa político la renegociación de la deuda griega. ¿Quiénes son  los principales acreedores? Alemania y otros países europeos.

En la otra punta del mundo, a pesar de una China ralentizada, otros países muestran fuerza, como India. La decisión de bajada de tipos de ayer del Banco de la India impulsó la bolsa y consolida la perspectiva de oportunidades en el país.

En cualquier caso, de forma general, el panorama inestable debido a las razones mencionadas anteriormente abre varias dudas sobre la mejora de la recuperación económica en el mundo.

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Tendencias globales de mercado: ¿qué traerá 2015?

Noviembre ha sido un mes interesante ya que la evolución en la economía y las finanzas ha traído algunas sorpresas: la principal es la caída de los precios del petróleo, que afecta positivamente al consumo, pero pone en riesgo la viabilidad económica del fracking y otras empresas alternativas petroleras. Hay una guerra abierta entre los países árabes y otros productores como EEUU y Canadá que afectan colateralmente a Rusia y Venezuela, por ejemplo.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

Las tendencias globales de mercado en noviembre fueron bastante positivas. El mercado americano está todavía en máximos. En Europa, después del volátil  mes de octubre, el mes pasado fue mejor con la perspectiva de una pronta acción del BCE. Latinoamérica y Asia también están obteniendo beneficios de la corriente positiva en los mercados desarrollados. El cambio de tendencia entre octubre y noviembre fue muy claro.

Pero , ¿qué ocurrirá en 2015? ¿Qué dicen los expertos sobre las perspectivas para el próximo año? En general, las cifras económicas serán positivas, ya que el crecimiento mundial esperado superará la barrera del 3%, pero el FMI es pesimista sobre la posibilidad de recuperar el ritmo anterior a la crisis.

Si nos centramos en los diferentes mercados, las principales tendencias detectadas por expertos y entidades son las siguientes:

  • EEUU: se da por hecho que la Reserva Federal suba los tipos de interés. Esta decisión reforzará al dólar frente al euro y otras divisas También se espera que la economía de EEUU vuelva a ser el motor económico mundial. Las opiniones sobre la evolución de los mercados también son positivas, aun estando en máximos históricos.
  • Europa: la cuestión en el Viejo Continente es bastante diferente. EEUU abandona la política monetaria expansiva y Europa la está adoptando. Hay una lucha interna entre algunos miembros de la UE (principalmente, Alemania y Francia) sobre los próximos pasos. Las pobres proyecciones económicas afectan a Francia e Italia, que están presionando para unas decisiones de política monetaria más rápidas que impulsen su desarrollo.
  • Latinoamérica: muchos de estos países dependen de las materias primas e inversiones extranjeras. Brasil está en recesión, Argentina continúa su lucha con sus eternos problemas de deuda. La próxima subida de tipos en EEUU y un dólar más caro aumentarán la volatilidad de la región.
  • Asia: las acciones del primer ministro Abe (denominadas Abenomics) no están funcionando como se esperaba en Japón. El país vive también un eterno estancamiento y las próximas elecciones seguramente no resolverán mucho. Otros dos países clave tendrán importantes evoluciones el próximo año: China e India. China ha mostrado en los últimos meses cifras mixtas sobre su progreso económico. Por su parte, el gobierno de Modi favorecerá los negocios, hacienda de India un polo económico más fuerte en el continente.

Tendencias globales de mercado: los mercados en octubre

Octubre es conocido por ser habitualmente un mes inestable para los mercados bursátiles. Este año no ha sido una excepción en esta tendencia. Los datos de mercado estuvieron influidos por los datos económicos y la crisis del ébola, que golpeó de forma inesperada algunos países desarrollados. Para hacerse una idea de la volatilidad del mes pasado: el Dow Jones se movió en un rango de 1.500 puntos, el S&P en un rango de 200 puntos y el Nasdaq, 500 puntos. El debate giraba en torno a si la tendencia negativa era una corrección o una tendencia bajista real después de estos años positivos.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

La corrección en las bolsas americanas del pasado mes se detuvo en la segunda semana y los mercados giraron en positivo. Esta tendencia fue impulsada por el buen dato de PIB del tercer trimestre, que superó las predicciones de los analistas. Otro descanso vino de la Reserva Federal, que anunció que los tipos de interés se mantendrían en la situación actual a pesar del fin de la política de expansión monetaria, conocida como “expansión cuantitativa”.

Tendencia de mercado en EEUU en T-Advisor

Europa vivió la peor situación, ya que la constitución de la nueva Comisión Europea liderada por Jean-Claude Juncker está tomando un tiempo muy largo. Es importante, ya que la Unión Europea tiene un equilibrio inestable entre las instituciones comunes y los intereses de los países. Por otra parte, la máquina alemana está fallando. Después de la caída del segundo trimestre, se espera que el PIB del tercer trimestre confirme otra recesión (técnicamente, dos trimestres negativos seguidos). La tormenta perfecta tuvo lugar con la crisis económica en Francia, la inestable situación política en Italia y los resultados de los test de stress a los bancos, que no despejaron totalmente las dudas. Los bancos sufrieron una dura corrección.

Tendencia de mercado en Europa en T-Advisor

Las noticias principales de Latinoamérica son relativas a Brasil. La candidata socialista Marina Silva, que previsiblemente iba a competir en la segunda vuelta, perdió su oportunidad, ya que el socialdemócrata Aecio Neves obtuvo un mejor resultado para enfrentarse a la presidenta Rousseff. Finalmente, Rousseff consiguió el segundo mandato, pero con una diferencia mínima (51 – 49). Los mercados apostaban por Neves, por un programa más de centro-derecha, y reaccionaron negativamente después de la victoria de Rousseff.

Tendencia de mercado de Latinoamérica en T-Advisor

En Asia, los signos de alarma vinieron de China, ya que la economía crece a un ritmo más lento. Algunas cifras ofrecen muchas dudas sobre la evolución futura. Cruzando el mar, Japón ha reaccionado con más Abenomics (el programa expansivo organizado por el primer ministro Abe). El Banco de Japón ampliará el programa de expansión monetaria en otro intento de mover la economía del segundo gigante asiático, que vive una eterna crisis desde los años 90.

Tendencia de mercado de Asia en T-Advisor

Tendencias globales de mercado: los mercados en septiembre

Si ya hablamos de los efectos de la crisis de Ucrania en verano, ahora tenemos que hablar de más inestabilidad política en septiembre. La guerra en Oriente Próximo promovida por el grupo Estado Islámico y el referéndum en Escocia han sido los asuntos principales (por supuesto, no relacionados en absoluto) que movieron los mercados.

Oriente Próximo es un continuo punto de conflicto. La guerra de Irak, que no quedó nunca cerrada, se ha convertido en más peligrosa ya que el grupo yihadista Estado Islámico tiene bajo su control una gran parte del país e incluso parte de Siria. Los países occidentales han organizado una coalición para combatirlo. Los mercados siempre se asustan con este tipo de crisis. Por otra parte, el referéndum escocés por la independencia abrió una crisis inesperada cuando algunas encuestas publicaron que una mayoría votaría por la separación de Reino Unido. Al final, la calma volvió a los mercado cuando ganó el “no”.

Tendencias globales de mercado en T-Advisor

En Estados Unidos hay muchos comentarios sobre la próxima tendencia de los mercados. La fuerte subida en agosto llevó al S&P500 a su máximo histórico por encima de los 2.000 puntos hace dos semanas (la OPV de Alibaba también ayudó), pero algunos inversores y expertos piensan que los siguientes movimientos serán negativos. En cualquier caso, nuestra tendencia muestra un retroceso.

Tendencias globales en Estados Unidos

En Europa, Mario Draghi tiene el poder. La reunión de hoy del BCE revelará los siguientes pasos en la gestión de la política monetaria, pero parece que el presidente de la entidad está determinado a actuar con decisiones de expansión monetaria. Alemania está detrás intentando evitar esa idea, después de que el presupuesto para el próximo año de la primera economía europea muestre que no va a emitir deuda en 2015. Sin embargo, la reunión del BCE de septiembre ha tenido un efecto en las divisas: el euro está en su punto más bajo frente al dólar desde agosto de 2012.

Tendencias globales en Europa

La recesión fue una noticia dura para Brasil, como se indicó en el mes pasado. No solo por los efectos negativos, sino por la reacción de Moody’s: un recorte en la perspectiva de estable a negativa. El domingo se celebran las elecciones presidenciales en la primera economía de Suramérica y el resultado está abierto: ¿la actual presidente Rousseff o la candidata Silva?

La recesión fue una noticia dura para Brasil, como se indicó en el mes pasado. No solo por los efectos negativos, sino por la reacción de Moody’s: un recorte en la perspectiva de estable a negativa. El domingo se celebran las elecciones presidenciales en la primera economía de Suramérica y el resultado está abierto: ¿la actual presidente Rousseff o la candidata Silva?

En Asia, las dudas crecen con la reciente decisión del primer ministro japonés Abe de subir los impuestos, poniendo en riesgo su programa de impulso económico. Por otra parte, nuevos datos alertan a los inversores sobre el desarrollo económico de China.

Tendencias globales en Asia

Tendencias globales de mercado: los mercados en verano

El verano es normalmente un periodo bastante inestable para los mercados. Agosto es un mes con mayor volatilidad, ya que disminuye el volumen de capital y los movimientos parecen más grandes de lo que son realmente. Este verano, los mercados vivieron un miedo repentino no relacionado con cuestiones económicas o financieras, sino políticas: la crisis de Ucrania. Los inversores estaban continuamente con un ojo mirando a este país, que vive una guerra civil. Detrás de esta guerra, hay una lucha de poder escondida entre los países occidentales y Rusia, como una nueva edición de la vieja Guerra Fría. Cuando existen tales tensiones políticas, el dinero huye. La guerra existe y está lejos de resolverse, pero parece que las preocupaciones de los mercados cambiaron en las últimas semanas a otras motivaciones: los bancos centrales.

Tendencias globales de mercado en agosto en T-Advisor

El encuentro de los bancos centrales del mundo en Jackson Hole, EEUU, hace unos días, mostró las diferentes estrategias que se están discutiendo entre los directores de la política monetaria en sus áreas de influencia. Los analistas e inversores están casi seguros de que una subida de tipos llegará antes que después a la primera economía del mundo, pero Janet Yellen todavía es reacia mientras el desempleo no fortalezca su tendencia bajista.

Tendencia de mercado en agosto de EEUU

En Europa, por el contrario, los mercados están muy sensibles a cada palabra que dice Mario Draghi, porque se espera que se tomen nuevas decisiones monetarias expansivas. Para la reunión de hoy del BCE, los analistas optan por algunas explicaciones en vez de nuevas decisiones, como más detalles sobre el TLTRO (un sistema para prestar enormes cantidades de dinero a la banca). El presidente del BCE anunció en Jackson Hole que la institución está lista para actuar. Mientras tanto, los datos de inflación y PIB de los principales países europeos fueron bastante malos. Esto se considera como una presión para que el BCE tome nuevas medidas.

Tendencia de mercado de Europa en agosto en T-Advisor

Los países latinoamericanos están bajo la sombra de dos crisis: los eternos problemas de deuda de Argentina y la recesión en Brasil. En el caso de Brasil, los analistas comentan que el descenso del PIB tiene que ver con el efecto post Copa del Mundo de Fútbol. En cualquier caso, los bajos precios todavía son atractivos para los inversores en esta área.

Tendencia de mercado de Latinoamérica en T-Advisor

En Asia, las preocupaciones aumentan en torno a China, ya que el ritmo de la recuperación disminuyó y abrió dudas sobre la fortaleza de la tendencia alcista. Sin embargo, la herramienta de tendencias globales de T-Advisor muestra que los mercados de segunda economía del mundo son más sólidos que hace unos meses, cuando la tendencia era profundamente bajista.

Tendencia de mercado en Asia en agosto en T-Advisor