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¿Qué traerá Donald Trump a los mercados?

Ocurrió. Nadie esperaba (realmente) que una persona fuera del sistema político como Donald Trump pudiera ganar las elecciones a la presidencia frente a la candidata del sistema, Hillary Clinton. Pero Trump jurará su cargo como presidente número 45 de los Estados Unidos en Washington el próximo mes de enero. ¿Qué significará para los mercados?

La primera reacción fue de todo menos negativa. El S&P 500 y el Dow Jones subieron en los días posteriores a la elección. La mejora fue en torno al 2% en este periodo.

Gráfico de S&P 500 en T-Advisor

Gráfico de S&P 500 en T-Advisor

Gráfico de Down Jones en T-Advisor

Gráfico de Dow Jones en T-Advisor

Trump ha hecho campaña a favor de una política económica expansiva. Ha subrayado la idea en el primer discurso después de la victoria, porque insistió en la reconstrucción de infraestructuras. Quizá, los mercados han elegido mirar la parte positiva de las propuestas de Trump, como comenta el New York Times. La reacción positiva no ha sido solo en renta variable, sino también en los bonos. La posición comentada en Black Rock puso el acento en la posible vuelta de la inflación si el nuevo gobierno confirma el programa de Trump.

Los efectos no fueron tan amables en otras regiones mundiales. Por ejemplo, Latinoamérica recibió un jarro de agua fría y los mercados (sobre todo, Argentina y Brasil) cayeron bruscamente. El peor resultado fue para el mercado mexicano, con una pérdida del 6,7% en la última semana. Hay miedo por las próximas decisiones relacionadas con México y Latinoamérica desde Estados Unidos, sobre todo lo que se refiere a la inmigración y el libre comercio.

Gráfico de IPC México en T-Advisor

Gráfico de IPC México en T-Advisor

No estamos intentando predecir el futuro. Habitualmente, los mercados tienen su forma de dar la bienvenida al presidente. En este caso, el resultado ha sido positivo, pero no quiere decir que haya una próxima burbuja, como algunos dicen, o que venga la próxima crisis. Desde luego, habrá bastantes cambios comparado con el gobierno de Obama. Trump tiene también el apoyo del Congreso de los Estados Unidos, porque los Republicanos tienen la mayoría en ambas cámaras y puede empujar sus decisiones económicas. Lo comentaremos el próximo año para contrastar las percepciones iniciales y la realidad.

Ranking T-Advisor: Las mejores acciones y fondos en octubre

¿Qué acciones y fondos fueron los mejores en octubre? T-Advisor publica su ranking a partir de su score. El score patentado de T-Advisor proporciona una calificación de activos (alcista, neutral o bajista) basado en indicadores de rendimiento y análisis técnico.

Las mejores acciones en octubre fueron las siguientes:

Empresa Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Mercado

EUROPA

Borussia Dortmund

10

45,14%

22,75%

-4,78%

Deutsche Boerse
Galapagos

10

5,13%

49,36%

-12,49%

Bruselas
Trigano

10

12,91%

33,31%

-5,95%

París
Teleperform

9,96

24,21%

21,89%

-4,87%

París
Euro Scientific

9,85

27,11%

30,31%

-5,68%

París

EEUU-CANADÁ

Spectra Energy

10

76,27%

30,09%

-4,64%

NYSE
Finisar

10

102,82%

38,74%

-7,56%

Nasdaq
Netease.com Inc

10

46,62%

36,97%

-10,71%

Nasdaq
Dominos Pizza

9,96

48,13%

28,41%

-4,54%

NYSE
CBS Corp.

9,89

20,48%

24,91%

-6,68%

NYSE

ASIA-PACÍFICO

Geely Auto

10

113,08%

38,05%

-8,17%

Hong Kong
Lion Corp.

10

50,17%

39,77%

-7,28%

Tokio
Challenger Financial Services

9,99

20,30%

30,27%

-7,08%

Australia
Morinaga

9,83

51,56%

43,02%

-9,06%

Tokio
China Pharm

9,74

3,54%

32,37%

-6,13%

Hong Kong

LATINOAMÉRICA

Hortifrut

10

130,77%

25,31%

-1,62%

Santiago de Chile
Empresas Hites

10

96,85%

27,70%

-4,57%

Santiago de Chile
Parque Arauco

9,78

42,74%

19,39%

-3,53%

Santiago de Chile
Multifoods

9,77

216,37%

45,94%

-6,05%

Santiago de Chile
Banco Crédito Inversión

9,76

26,05%

14,72%

-2,81%

Santiago de Chile

Los mejores fondos en octubre fueron los siguientes:

Fondos Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Gestora

RENTA VARIABLE

M&G JAPAN SMALLER COMPANIES FUND – C – EUR – ACC

9,58

15,34%

19,46%

-4,47%

M&G Investments
ALLIANZ RCM INDONESIA A EUR

9,50

23,21%

30,24%

-5,80%

Allianz
ALLIANZ EUROPEAN MICRO CAP IT EUR

9,47

0,80%

14,84%

-3,76%

Allianz
JPMORGAN FUNDS – JAPAN EQUITY FUND – A – USD – DISTR

9,36

7,01%

23,43%

-6,16%

JP Morgan

RENTA FIJA

FTIF – TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND – I – U…

9,15

11,40%

11,08%

-2,42%

Franklin Templeton
FTIF – FRANKLIN HIGH YIELD FUND – I – USD – ACC

9,06

18,26%

9,65%

-2,25%

Franklin Templeton
SISF GLBL INF LKD BD USD HDG C ACC

8,88

12,21%

5,51%

-1,04%

Schroder
FTIF – TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND A(ACC) EUR

8,87

3,34%

15,71%

-4,11%

Franklin Templeton

Mercados, os estáis liando

Los mercados están viviendo situaciones poco comunes desde el principio de la Gran Crisis en 2007-2008. Ahora estamos viviendo el octavo aniversario de la quiebra de Lehman Brothers. Desde aquella fecha, los mercados han sido intervenidos por los bancos centrales (de hecho) y sus operaciones no son realmente libres.

Uno de los capítulos que hemos vivido recientemente es un “cisne negro”: el Brexit en Europa ha agitado los mercados con una fuerte caída a finales de junio seguida de una tendencia alcista en julio. Por otra parte, la baja volatilidad ha dominado la negociación en agosto. Por ejemplo, la volatilidad cayó a su mínimo en los dos últimos años en este mes en Wall Street. Ahora, en septiembre, los inversores parecen ser más negativos y los bajistas han tomado sus posiciones. En otras palabras, los mercados se están liando.

Evolución de los mercados desarrollados en el año

¿Qué podemos esperar del último trimestre del año? Uno de los directivos de BlackRock, Russ Koesterich,  apuesta por que las elecciones en Estados Unidos apenas moverán los mercados, gane Clinton o Trump. Él plantea que la volatilidad del mercado puede llegar de las próximas elecciones en Europa, donde los partidos populistas están ganando fuerza entre los electores en varios países, incluso en los más poderosos como Alemania y Francia.

Algunos inversores miran atentamente la evolución de los mercados emergentes. Estos países están produciendo buenas rentabilidades, sobre todo en Latinoamérica. Moody’s ha subido recientemente la perspectiva para Brasil, Rusia y China. Si miramos el gráfico, también vemos que Argentina va bastante bien después del cambio de presidencia.

Evolución de mercados emergentes este año

Pero la gran discusión entre los operadores del mercado no es sobre la influencia de la política, sino de la actual burbuja y sobrevaloración vinculada con lo que mencionamos al principio: la intervención de los bancos centrales.

El 54% de los inversores preguntados por Bank of America Merrill Lynch en su Encuesta de Gestores de Fondos Globales piensa que acciones y bonos están sobrevalorados. Ésta era la  percepción antes del crash de las puntocom en 2000. ¿Qué significa esto? ¿Estamos a las puertas de un nuevo crash? ¿Están viviendo los mercados una nueva “exuberancia irracional” como afirmó Greenspan en 1996?

Recibimos señales, porque no podemos adivinar el futuro. La señal más clara es que los mercados no están operando en libertad: ¿es lógico que muchos países y empresas estén emitiendo bonos a intereses negativos? ¿Es lógico que los bancos centrales mantengan sus tipos tan bajos? En absoluto, pero el crash de esta burbuja puede crear una ola difícil de controlar.

Ranking T-Advisor: Las mejores acciones y fondos en julio

¿Qué acciones y fondos fueron los mejores en julio? T-Advisor publica su ranking a partir de su score. El score patentado de T-Advisor proporciona una calificación de activos (alcista, neutral o bajista) basado en indicadores de rendimiento y análisis técnico.

Las mejores acciones en julio fueron las siguientes:

Empresa Score Rend. YTD Volatilidad VaR semanal Mercado

EUROPA

Softship

10

213,77%

59,77%

-7,31%

Deutsche Boerse
Lingotes Especiales

10

86,07%

36,82%

-5,66%

Madrid
Albis Leasing

10

84,68%

48,15%

-10,53%

Deutsche Boerse
Adidas

10

56,32%

27,00%

-5,67%

Xetra
Grammer

10

51,95%

50,70%

-12,14%

Deutsche Boerse

EEUU-CANADA

Silver Weathon

10

106,51%

42,56%

-8,21%

Toronto
Mag Silver Corp.

10

106,45%

43,91%

-10,62%

Toronto
Silicon Motion Tech.

10

67,76%

33,09%

-8,32%

Nasdaq
Drew Industries

10

52,06%

27,01%

-6,07%

NYSE
Worthington Ind.

10

48,97%

33,63%

-7,97%

NYSE

ASIA-PACÍFICO

Resolute Mining

10

480,00%

76,49%

-16,75%

Australia
Saracen Mineral

10

159,84%

43,56%

-7,05%

Australia
St. Barbara

10

100,00%

 66,26%

-13,52%

Australia
Orocobre

10

85,22%

59,99%

-9,48%

Australia
Manaccom Corp.

10

70,59%

43,98%

-6,83%

Australia

LATINOAMÉRICA

Multifoods

10

164,50%

48,09%

-7,42%

Santiago de Chile
Embonor

10

38,63%

26,86%

-5,60%

Santiago de Chile
Graña y Montero

9,92

165,48%

72,85%

-11,73%

Lima
Parque Arauco

9,87

27,07%

18,65%

-4,34%

Santiago de Chile
Empresas Hites

9,86

37,80%

28,56%

-5,93%

Santiago de Chile

Los mejores fondos en julio fueron los siguientes:

Fondo Score Rend. YTD Volatilidad VaR semanal Gestora

RENTA VARIABLE

TEMPLETON THAILAND FUND A(ACC) SGD

9,60

1955%

13,17%

-2,67%

Franklin Templeton
FF-ASIAN AGGRESSIVE Y

9,54

18,16%

20,41%

-5,56%

Fidelity
JPMORGAN FUNDS – GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES FUND

9,25

10,74%

16,13%

-4,45%

JP Morgan
FF-GLOBAL TECHNOLOGY Y

9,17

6,20%

22,73%

-6,33%

Fidelity
INVESCO US STRUCTURED EQUITY FUND [LUX] I

9,09

9,39%

14,34%

-3,92%

Invesco

RENTA FIJA

AXA WF GLOBAL AGGREGATE BONDS J CAP JPY HEDGED JPY

9,40

5,27%

2,34%

-0,52%

AXA
AXA WF GLOBAL EM MARKETS BONDS I CAP USD USD

9,09

12,24%

5,58%

-1,20%

AXA
AB GL2 AUD BD A2C

8,94

6,15%

4,04%

-0,99%

Aberdeen
AV I LG EU BD — SHS -A- — CAPITALISATION

8,94

14,49%

11,18%

-3,22%

Aviva
AVIVA FUNDS – LONG TERM EUROPEAN BOND FUND P1 CAP

8,92

12,68%

14,86%

-2,33%

Aviva

 

Ranking T-Advisor: Las mejores acciones y fondos en junio

¿Qué acciones y fondos fueron los mejores en junio? T-Advisor publica su ranking a partir de su score. El score patentado de T-Advisor proporciona una calificación de activos (alcista, neutral o bajista) basado en indicadores de rendimiento y análisis técnico.

Las mejores acciones en junio fueron las siguientes:

Empresa Score Rend. YTD Volatilidad VaR semanal Mercado

EUROPA

Lingotes Especiales

10

55,95%

36,12%

-5,66%

Madrid
Koenig & Bauer

10

42,99%

42,09%

-7,99%

Deutsche Boerse
Plastiques Loire

10

23,97%

40,06%

-7,62%

Paris
Esker

10

6,71%

24,97%

-6,45%

Paris
Hypoport

10

6,56%

61,34%

-11,69%

Deutsche Boerse

EEUU/CANADÁ

First Majestic

10

252,33%

68,34%

-15,51%

Toronto
Great Panther

10

180,00%

70,21%

-11,93%

Toronto
Richmont Mines

10

151,80%

56,24%

-13,79%

NYSE
Pro-Dex

10

109,87%

43,62%

-7,95%

Nasdaq
Goldfield Corp.

10

99,35%

51,09%

-8,59%

NYSE

ASIA-PACÍFICO

Orocobre

10

117,39%

59,81%

-9,48%

Australia
St. Barbara

10

107,02%

67,99%

-14,82%

Australia
Lion Corp

10

39,69%

39,31%

-6,70%

Tokyo
Fuji Co

10

37,12%

34,88%

-7,80%

Tokyo
BML

9,22

35,63%

35,93%

-7,45%

Tokyo

LATINOAMÉRICA

Raura

8,67

133,33%

49,37%

-4,98%

Lima
Graña y Montero

7,87

128,43%

73,82%

-12,18%

Lima
Parque Arauco

7,70

19,95%

18,21%

-4,34%

Santiago de Chile
Soc. Química y Minera

7,68

22,75%

37,99%

-9,12%

Santiago de Chile
Cencosud

7,52

31,75%

25,19%

-5,77%

Santiago de Chile

Los mejores fondos en junio fueron los siguientes:

Fondo Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Gestora

RENTA VARIABLE

INVESCO NIPP S/M EQ — SHS -A- — CAPITALISATION

9,45

11,97%

25,58%

-7,09%

Invesco
BGF WORLD GOLD FUND A2 EUR

8,22

63,07%

35,15%

-8,19%

BlackRock
TEMPLETON THAILAND FUND A(ACC) SGD

7,20

10,06%

13,48%

-2,93%

Franklin Templeton
FRANKLIN INDIA FUND I(YDIS) EUR

7,20

0,87%

21,85%

-5,71%

Franklin Templeton
FF-ASIAN HI YLD ACC EUR

7,48

3,65%

11,96%

-2,83%

Fidelity
SISF US SMALL & MID-CAP EQ I ACC

7,13

8,03%

15,17%

-4,27%

Schroder
J.B.MULTIPARTNER – SAM SUS.W. B

7,12

3,31%

18,22%

-3,48%

GAM Funds
PMORGAN FUNDS – AMERICA MICRO CAP FUND

7,10

7,52%

17,31%

-4,71%

JP Morgan

RENTA FIJA

AXA WF GLOBAL AGGREGATE BONDS J CAP JPY HEDGED JPY

8,86

3,91%

2,32%

-0,58%

AXA
BLACKROCK PY ST-SBI

8,55

1,71%

7,87%

-1,74%

BlackRock
PIONEER SF – EURO EXTRA LONG TERM BOND CLASS F NON…

8,05

8,46%

9,17%

-2,46%

Pioneer
CIE BENR OPP IN — SHS -A-(USD)

7,90

3,11%

2,05%

-0,54%

B. De Rothschild SICAV
AWF EUR 10+LT — SHS -A- — DISTRIBUTION

7,87

7,95%

8,41%

-2,29%

AXA
NUVEEN MUN INCOME

7,70

9,18%

12,08%

-2,58%

BlackRock
NUVEEN CA PERF PLUS

7,69

8,07%

7,72%

-1,93%

BlackRock
JPMF STERLING BOND A – GBP CAP

7,63

8,68%

7,57%

-1,52%

JP Morgan
SCHRODER ISF GLOBAL BOND I CAP

7,61

8,27%

4,86%

-1,22%

Schroder
PIONEER FUNDS – EMERGING MARKETS BOND I

7,58

3,09%

9,60%

-2,48%

Pioneer

Petróleo, oro y tipos: algo no funciona en los mercados

Evolución de la rentabilidad de las principales bolsas mundiales en el último año

Las antiguas civilizaciones creían que acontecimientos naturales o astronómicos extraños eran señales de desastres o incluso del fin del mundo. Una versión moderna de esos mitos podría ser la evolución de algunas referencias de los mercados: petróleo, oro y tipos de interés. Sus comportamientos están lejos de ser racionales. ¿Por qué? Hay mucha incertidumbre y miedo entre los inversores.

El oro es el tradicional activo refugio en tiempos de alta inflación. Este no es el caso ahora, porque tenemos una inflación muy baja o incluso deflación. La Depresión que hemos vivido presionó los salarios, algo que tiene una relación directa con la evolución de los precios (tanto como coste de producción como capacidad de consumo). ¿Por qué sube el precio del oro? Porque los inversores compran el metal precioso para preservar capital. Actualmente, no hay muchas opciones para obtener buenos retornos: ni en renta fija, ni en renta variable (por no hablar de los productos tradicionales como los depósitos…). El oro es una manera, por lo menos, de evitar perder valor.

El petróleo se hundió en enero hasta su precio más bajo en años: el Brent estuvo en torno a los 30 dólares. Sin embargo, el sentimiento de mercado no era positivo en absoluto. La caída del precio se relacionaba con exceso de oferta de varios productos que bombeaban y luchaban por una mayor cuota de mercado que se ha demostrado suicida. Por el lado de la demanda, la economía no crece como se desea, sobre todo en Europa. Baja demanda, abundante oferta: la ecuación tradicional da como resultado una bajada del precio del petróleo. Habitualmente, los inversores sonreían, cuando el precio del petróleo era menor, pero este no es el caso ahora. Los precios se están recuperando en torno a la barrera de los 50 dólares, pero no es suficiente para calmar a los mercados.

Finalmente, los tipos están en cifras negativa. Es el mundo al revés. Los acreedores deben pagar a los deudores. El bono alemán a 10 años tiene intereses negativos y el Euribor es negativo desde 2014. El extremo sería que los bancos, presionados por la situación actual, cobraran a sus clientes comisiones o intereses por sus depósitos a plazo fijo. La intervención de los bancos centrales está creando una situación extraña en la que no hay comportamientos racionales en los mercados. Otra señal es que los gestores de patrimonios y fondos tienen más efectivo que nunca desde 2001 en sus carteras.

El referéndum del Brexit, la incertidumbre de la elección presidencial en EEUU, la desaceleración china, la falta de fortaleza de la recuperación europea… demasiadas incertidumbres. Los inversores siempre tienen miedo y el dinero busca seguridad. El oro, el petróleo y los tipos de interés son indicadores de que los mercados no están funcionando bien. ¿Cuál será la solución? ¿Recobrarán los mercados su funcionamiento cuando dejen de intervenir los bancos centrales? ¿Pero cuándo lo harán? Preguntas inciertas para un mundo incierto.

Ranking T-Advisor: Las mejores acciones y fondos en mayo

¿Qué acciones y fondos fueron los mejores en mayo? T-Advisor publica su ranking a partir de su score. El score patentado de T-Advisor proporciona una calificación de activos (alcista, neutral o bajista) basado en indicadores de rendimiento y análisis técnico.

Las mejores acciones en mayo fueron las siguientes:

Empresa Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Mercado

EUROPA

Mensch und Masch

10

51,06%

38,33%

-7,71%

Deutsche Boerse
Elecster OYJ

10

46,01%

26,46%

-4,43%

Helsinki
LNC

10

34,05%

30,10%

-6,14%

París
IWKA

10

32,86%

35,98%

-5,87%

Deutsche Boerse
Koenig & Bauer

10

30,27%

42,11%

-7,99%

Deutsche Boerse

EEUU/CANADÁ

Claude Resources

10

178,21%

45,01%

-7,35%

Toronto
Richmont Mines

10

133,96%

53,98%

-13,79%

NYSE
Goldfield Corp

10

88,39%

51,03%

-8,59%

NYSE
Detour Gold

10

81,89%

49,20%

-11,05%

Toronto
Supreme Industries

10

74,89%

46,78%

-9,24%

NYSE

ASIA-PACÍFICO

Tribune RSC

10

119,94%

43,68%

-8,56%

Australia
Saracen Mineral

10

108,20%

48,42%

-7,05%

Australia
Orocobre

10

64,35%

60,91%

-11,15%

Australia
Lion Corp

10

41,00%

38,93%

-6,70%

Tokio
Aristocrat Leisure

10

19,69%

29,65%

-5,83%

Australia

LATINOAMÉRICA

Cementos Pacasmayo

9,59

21,20%

36,31%

-9,12%

Lima
Alicorp

8,79

11,03%

32,11%

-7,71%

Lima
Graña y Montero

8,20

132,49%

73,74%

-12,18%

Lima
Norte Grande

7,28

33,84%

53,04%

-12,18%

Santiago de Chile
Cementos Lima

7,15

54,71%

47,34%

-11,59%

Lima

Los mejores fondos en mayo fueron los siguientes:

Fondo Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Gestora

RENTA FIJA

BLACKROCK PY ST-SBI

8,55

1,71%

7,87%

-1,74%

BlackRock
NV PRE INC MUN FD 4

8,50

15,55%

13,81%

-2,27%

BlackRock
CIE BENR OPP IN — SHS -A-(USD)

7,90

3,11%

2,05%

-0,54%

Comp. B. Rothschild SICAV
AXA WF GLOBAL AGGREGATE BONDS J CAP JPY HEDGED JPY

7,75

3,12%

2,69%

-0,65%

AXA
FF-ASIAN HI YLD ACC EUR

7,48

3,65%

11,96%

-2,83%

Fidelity
BLCKRCK NY TRII-SBI

7,42

11,62%

11,48%

-1,99%

BlackRock
PIONEER FUNDS – EMERGING MARKETS BOND I

7,39

3,26%

9,98%

-2,51%

Pioneer
INVESCO ASIAN BOND FUND C (ACC) USD [LUX] C

7,33

5,00%

2,86%

-0,66%

Invesco
BGF AS TIG BD A2C

7,29

3,71%

4,21%

-1,29%

BlackRock
AXA WF GLOBAL CREDIT BONDS I CAP USD USD

7,23

4,32%

3,30%

-0,78%

AXA

RENTA VARIABLE

INVESCO NIPPON SMALL/MID CAP EQUITY FUND [LUX] I

10

21,39%

22,97%

-4,87%

Invesco
JPMORGAN FUNDS – JF JAPAN EQUITY FUND

7,92

3,99%

20,88%

-5,49%

JP Morgan
BGF WORLD GOLD FUND A2 EUR

7,75

54,17%

34,00%

-8,19%

BlackRock

Asesores híbridos: la futura mezcla de humanos y tecnología en finanzas

Asesores híbridos, la fusión de tecnología y personas

¿Recuerda Robocop? Sí, ese policía medio humano y medio máquina. La película de Paul Verhoeven tuvo mucho éxito a finales de los años 80 del siglo pasado. Esa idea (la fusión entre humanos y máquinas) es un posible desarrollo en finanzas, pero por favor no espere un cyborg en un banco o en oficina de una gestora.

El asesor y blogger Michael Kitces propuso ya hace un año esta aproximación al asesor “cyborg” y lo ha vuelto a sostener hace unos días. Los robots financieros (los famosos robo-advisors) han cambiado profundamente el panorama financiero. Algoritmos, bajas comisiones y un ligera estructura son sus principales características, pero los humanos todavía tienen un papel en algunos modelos de robots financieros. Vean, por ejemplo, Personal Capital o Vanguard Personal Advisor Services, en donde hay una combinación de tecnología y asesoramiento humano.

Un informe reciente de My Private Banking indicaba que el modelo mixto de asesor alcanzará en 2020 los 3,7 billones de dólares y representará el 10% del total del patrimonio de inversiones en 2025. Por el contrario, los robots asesores puramente tecnológicos tendrán solo un 1,6% de la cuota de mercado. También mencionó una tendencia relevante: los robots asesores de marca blanca de proveedores tecnológicos para entidades financieras.

El fenómeno robo-advisor ha mostrado una evolución más compleja de la esperada. Al principio, parecía que las máquinas iban a sustituir a todo el mundo en la industria de gestión patrimonial. Sin embargo, estamos evolucionando a un paisaje mixto donde los robots financieros puros (Wealthfront, Betterment) y las plataformas automáticas para inversores autónomos (como T-Advisor) conviven en el mercado con entidades que han desarrollado sus propias plataformas (Vanguard) o compraron compañías existentes (como BlackRock hizo con Future Advisor) y con gestores y asesores híbridos.

El mercado tiene espacio suficiente para diversos modelos, pero es cierto que los cambios se están centrando en proporcionar un “toque humano” a las soluciones algorítmicas. Kitces, como ya hemos dicho, tituló su reciente post así: “El movimiento robo-advisor B2C está muriendo, pero su legado tecnológico vivirá”. El texto explica las dificultades del modelo puramente tecnológico, pero acepta la revolución en el sector que ha conseguido la tecnología. De hecho, subraya que la tecnología no está sustituyendo a los asesores, sino que su número crece. Los gestores de patrimonios han aceptado la tecnología y están aprendiendo cómo utilizarla para mejorar sus resultados. My Private Banking propone también diferentes aproximaciones y estrategias de las soluciones robot según el segmento de clientes.

En conclusión, el sector financiero ya es consciente de que los robots asesores no son una moda: son una solución estabilizada en el mercado y competidores reales a la relación clásica persona a persona en el asesoramiento. Pero el sector finalmente ha aprendido. Han olvidado las opiniones negativas y adoptado una visión diferente. La tecnología es un aliado y los asesores humanos tienen que librar la batalla en este campo si quieren sobrevivir. El modelo híbrido es una solución que completará progresivamente el sector de la gestión de patrimonios con el tradicional y el puro tecnológico. Veamos la tendencia en los próximos años y la cuota de mercado que ocuparán.

Ranking T-Advisor: Los mejores acciones y fondos en abril

¿Qué acciones y fondos fueron los mejores en abril? T-Advisor publica su ranking a partir de su score. El score patentado de T-Advisor proporciona una calificación de activos (alcista, neutral o bajista) basado en indicadores de rendimiento y análisis técnico.

Las mejores acciones en abril fueron las siguientes:

Empresa Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Mercado

EUROPA

Norcom Info Tech

10

178,55%

94,09%

-15,35%

Deutsche Boerse
Bet-at-home.com

10

41,91%

28,81%

-4,80%

Deutsche Boerse
Verbio

10

40,27%

57,80%

-11,08%

Deutsche Boerse
Mensch und Masch

10

36,24%

37,13%

-7,71%

Deutsche Boerse
Le Belier

10

32,67%

35,68%

-8,77%

Paris

EEUU/CANADÁ

Claude Resources

10

158,97%

45,61%

-7,35%

Toronto
Richmont Mines

10

95,95%

48,12%

-12,11%

Toronto
Supreme Inds

10

76,50%

47,20%

-9,24%

NYSE
Summit Financial

10

58,08%

22,20%

-3,66%

Nasdaq
Sciclone

10

43,15%

49,66%

-11,53%

Nasdaq

ASIA-PACÍFICO

St. Barbara

10

56,49%

68,73%

-14,82%

Australia
Orocobre

10

41,30%

62,92%

-11,15%

Australia
Ono Yakuhin Kogyo

10

17,40%

34,13%

-8,81%

Tokyo
Shionogi

10

5,03%

29,99%

-5,10%

Tokyo
Clinvel Pharmaceutics

9,99

58,17%

37,05%

-6,99%

Australia

LATINOAMÉRICA

Casagrande

9,61

122,86%

77,88%

-12,44%

Lima
Multifoods

9,55

129,03%

50,01%

-9,49%

Santiago de Chile
Alicorp

8,69

8,62%

32,05%

-7,71%

Lima
Luz del Sur

8,41

16,39%

29,89%

-7,41%

Lima
Graña y Montero

8,23

138,58%

73,92%

-12,18%

Lima

Los mejores fondos en abril fueron los siguientes: 

Fondo Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Gestora

RENTA VARIABLE

INVESCO NIPPON SMALL/MID CAP EQUITY FUND

9,58

9,07%

22,05%

-4,59%

Invesco
ALLIANZ US EQUITY FUND W (H-EUR)

8,51

3,56%

14,03%

-3,95%

Allianz
SISF US SMALL & MID EUR HG C ACC

8,49

6,22%

14,63%

-4,26%

Schroder
BK INDICE AMERICA FI

8,47

0,63%

17,21%

-4,75%

Bankinter
BANKIA BP INDICE S&P 500 FI

8,45

2,82%

14,65%

-4,41%

Bankia
R CAP US PREM EQ — SHS -IH EUR- — CAPITALISATION

8,44

1,08%

15,88%

-4,35%

Robeco

RENTA FIJA

R CAP H Y BD DHC

8,76

6,55%

9,13%

-2,30%

Robeco
FF-GLB STRAT BD AC SEK HD

8,67

5,47%

5,09%

-0,77%

Fidelity
BLACKROCK PY ST-SBI

8,55

1,71%

7,87%

-1,74%

BlackRock
SCHRODER ISF EMERGING MARKETS DEBT I EUR HEDGED CAP

8,24

8,45%

4,71%

-0,70%

Schroder
AGIF EURO HY — SHS -AT (EUR)- — CAPITALISATION

8,14

3,17%

5,63%

-1,17%

Allianz
AWF US HY BD — SHS -A-EUR HEDGED (95%)- — CAPITAL…

8,08

5,20%

7,71%

-2,20%

AXA
PIM EM MK-E-EUR ACC

8,07

6,29%

7,78%

-2,16%

Pimco
SISF GLBL HIGH YLD EUR HDG I ACC

8,03

4,71%

6,61%

-1,49%

Schroder
NV PRE INC MUN FD 4

7,99

14,35%

14,17%

-2,32%

BlackRock
CIE BENR OPP IN — SHS -A-(USD)

7,90

3,11%

2,05%

-0,54%

Comp. B. Rothschild SICAV

Ranking T-Advisor: Los mejores acciones y fondos en marzo

¿Qué acciones y fondos fueron los mejores en marzo? T-Advisor publica su ranking a partir de su score. El score patentado de T-Advisor proporciona una calificación de activos (alcista, neutral o bajista) basado en indicadores de rendimiento y análisis técnico.

Las mejores acciones en marzo fueron las siguientes:

Empresa Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Mercado

EUROPA

Norcom Info Tech

10

230,34%

93,04%

-15,35%

Deutsche Boerse
Fimalac

10

2333%

26,93%

-3,83%

París
Devoteam S.A.

10

22,84%

37,79%

-7,64%

París
PCAS

10

21,08%

29,34%

-4,94%

París
Picanol

10

20,86%

34,92%

-7,01%

Bruselas

EEUU/CANADÁ

Claude Resources

10

75,64%

41,79%

-7,35%

Toronto
Richmont Mines

10

73,21%

49,75%

-13,79%

NYSE
Pro-Dex Inc

10

51,09%

31,31%

-6,85%

Nasdaq
Summit Financial

10

34,01%

20,40%

-3,66%

Nasdaq
Orbcomm

9,91

32,60%

34,61%

-7,17%

Nasdaq

ASIA-PACÍFICO

Clinvel Pharmaceuticals

10

56,65%

39,86%

-8,37%

Australia
Manaccom Corp.

10

28,43%

42,71%

-7,18%

Australia
Miura

10

20,89%

24,34%

-4,63%

Tokio
Yamaha

10

18,51%

30,23%

-5,30%

Tokio
Lion Corp

10

13,11%

33,00%

-6,70%

Tokio

LATINOAMÉRICA

Embonor

9,54

15,59%

26,67%

-6,03%

Santiago de Chile
Casagrande

8,90

82,86%

77,23%

-12,44%

Lima
Alicorp

8,49

1,72%

29,27%

-7,71%

Lima
CTC

8,41

166,67%

58,04%

-3,33%

Santiago de Chile
Multifoods

8,35

100,00%

49,85%

-9,49%

Santiago de Chile

Los mejores fondos en marzo fueron los siguientes:

Fondo Score Rent. YTD Volatilidad VaR semanal Gestora

RENTA VARIABLE

INVESCO NIPPON SMALL/MID CAP EQUITY FUND

9,17

7,28%

22,37%

-4,59%

Invesco
SISF US SMALL & MID EUR HG C ACC

8,25

1,31%

14,49%

-4,26%

Schroder
SCHRODER ISF SWISS SMALL & MID CAP EQUITY I CAP

8,23

0,30%

14,44%

-3,61%

Schroder
FF-ASIAN AGGRESSIVE Y

8,16

2,43%

22,64%

-5,56%

Fidelity
INVESCO US STRUCTURED EQUITY FUND [LUX] CH

8,14

2,47%

12,64%

-3,35%

Invesco
M&G INV 1 AMER — ACCUM.SHS — CLASS -C- EUR

8,05

0,01%

19,59%

-5,79%

M&G Investment
AMUNDI EQ US RV — SHS -AU- — CAPITALISATION

8,04

0,45%

16,89%

-4,85%

Groupama
AXA PAC EX-JA — ACCUM.UNITS — CLASS -B- EUR

8,04

0,74%

21,65%

-5,23%

AXA
JPMORGAN ASEAN EQUITY A (ACC) – EUR

8,03

2,67%

22,13%

-5,85%

JP Morgan

RENTA FIJA

BLACKROCK PY ST-SBI

8,55

1,71%

7,87%

-1,74%

BlackRock
ALLIANZ EURO HIGH YIELD BOND AT (H2-PLN)

8,10

1,61%

5,14%

-1,10%

Allianz
FF-GLB STRAT BD AC SEK HD

7,99

4,50%

4,98%

-0,77%

Fidelity
CIE BENR OPP IN — SHS -A-(USD)

7,90

3,11%

2,05%

-0,54%

B. Rothschild SICAV
AWF US HY BD — SHS -A-EUR HEDGED (95%)- — CAPITAL…

7,70

2,15%

7,56%

-2,20%

AXA
AXA WF GLOBAL AGGREGATE BONDS J CAP JPY HEDGED JPY

7,69

2,87%

2,86%

-0,67%

AXA
AVIVA FUNDS – LONG TERM EUROPEAN BOND FUND P1 CAP

7,61

7,13%

14,20%

-2,33%

Aviva
JPMF INVESTMENT FUNDS – GLOBAL HIGH YIELD BOND X – EUR

7,57

1,97%

7,26%

-1,84%

JP Morgan
AXA WF GLOBAL EMERGING MARKETS BONDS F CAP EUR

7,51

3,93%

4,97%

-1,27%

AXA
JPMORGAN FUNDS – EUROPE HIGH YIELD BOND FUND

7,37

1,79%

5,80%

-1,35%

JP Morgan