Monthly Archives: April 2014

Siga las oportunidades de mercado con la herramienta de T-Advisor

La herramienta “Oportunidades de mercado” de T-Advisor muestra varias buenas opciones en diferentes mercados internacionales que nuestro sistema detecta mediante criterios cuantitativos. El inversor puede seguir las oportunidades encontradas en las últimas 10 semanas. Si visita las oportunidades en este periodo, la información disponible está siempre actualizada.

¿Qué significa esto? T-Advisor es activo y muestra continuamente las últimas cifras. Entre los datos proporcionados, el sistema propone precios de entradas y precios de stop-loss para estas oportunidades. El precio de entrada definido es el precio de activación para la herramienta: si la acción lo alcanza, T-Advisor actúa como si la hubiera comprado y adquiere una posición “larga”. Ya hemos escrito anteriormente sobre este asunto.

Esta información es interesante para los inversores, ya que tienen una referencia inmediata sobre los precios a considerar para sus inversiones. ¿Pero que pasa con la evolución posterior? T-Advisor informa sobre las fechas del beneficio máximo y los objetivos del 5%, 10% y 15%, siempre con la referencia del precio de entrada.

Siga las oportunidades de mercado: objetivos porcentuales en T-Advisor

Con esta información, el inversor tiene datos reales sobre cuánto podría haber ganado si hubiera considerado el precio de entrada de la acción. También tiene una referencia de la tendencia de la posición.

Siga las oportunidades de mercado: tabla

Hagamos un ejercicio práctico: miremos los títulos de Bradesco en las imágenes superiores. El precio actual es de 10,76 euros y el precio de entrada era de 9,96 euros. En la primera imagen, es posible ver que el objetivo del 5% se alcanzó el 4 de abril, pero la acción siguió subiendo hasta el 8 de abril, cuando superó el objetivo del 10%.

¿Por qué es una ayuda para el inversor? Porque informa automáticamente sobre algunos puntos psicológicos. Además, proporciona información directa sin esfuerzos. El inversor no necesita calcular nada, sino que el sistema se lo da. De nuevo, T-Advisor diseña soluciones prácticas para seguir sus inversiones.

Negociación de alta frecuencia: ¿hay riesgos para el pequeño inversor?

Negociación de alta frecuencia: gráficos

La negociación de alta frecuencia ha emergido en las últimas semanas como un asunto de debate después de la publicación del libro “Flash boys” de Michael Lewis. El autor defiende que estas máquinas manipulan el mercado y modifican la negociación afectando de forma negativa a los inversores. Vayamos paso a paso.

La negociación de alta frecuencia (conocida por sus siglas en inglés HTF) se hace a través de ordenadores. Están programados con complejos algoritmos para comprar y vender tomando una ventaja de milisegundos. Detectan las órdenes y operan antes de su ejecución para ganar céntimos… multiplicados por millones de acciones.

La discusión gira en torno a si es completamente legal. Un estudio realizado por una universidad americana afirma que las regulaciones tienen “definiciones no claras del HTF que fallan en diferenciarlo de la negociación algorítmica y otras tecnologías que se manejan en los mercados”, pero, por el contrario, hay pocas evidencias de que “los fallos del mercado existan requiriendo una regulación adicional agresiva de los HTF”.

¿Tienen ventajas? Los defensores explican que los HTF proporcionan liquidez en los mercados y toman ventaja sobre un spread (un diferencial o margen) entre estas diferencias de precios en milisegundos, algo que no es nuevo en los mercados, que están siempre trabajando con este spread para obtener beneficios. Por otra parte, los críticos apuntan que significa una manipulación de los precios y que las máquinas tienen errores de vez en cuando que causan grandes problemas como ocurrió el 6 de mayo pasado en Nueva York, cuando el Dow Jones se hundió un 9% y compañías como P&G perdieron un 31% en cuatro minutos.

¿Pero qué hay de ti, pequeño inversor y suscriptor de T-Advisor? Los expertos están de acuerdo en que la influencia en órdenes pequeñas es muy limitada. El HTF opera para obtener ganancias de órdenes muy grandes en un periodo muy corto (milisegundos), pero el pequeño inversor no tiene una percepción real con una orden cada mes de, por ejemplo, 10.000 euros. Sin embargo, defienden una mejor regulación para controlar lo que es legal y no, evitando resquicios en las leyes.

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Sigdo Koppers

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Sigdo Koppers, cotizada en la Bolsa de Santiago de Chile, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales de Sigdo Koppers en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico de Sigdo Koppers en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico de Sigdo Koppers en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos de Sigdo Koppers en T-Advisor

Sigdo Koppers es un conglomerado industrial proveedor líder de servicios y productos a la Minería e Industria. Posee operaciones en Norte América, Latinoamérica, Europa y Asia, y sus servicios y productos se comercialización en todo el mundo. Las principales líneas de negocios son servicios para industrias, productos industriales y maquinaria y automoción.

Peligro: activos correlacionados

La correlación es un concepto estadístico. Muestra la relación entre dos variables. En nuestro caso, mide si dos o más activos se mueven en la misma dirección cuando uno de ellos cambia. Por ejemplo, si tiene dos compañías del sector petrolero en su cartera, es muy posible que ambas aumenten su precio al mismo tiempo, si el barril de petróleo es más caro.

Sin embargo, es difícil de detectar para muchos inversores. Activos muy correlacionados en la cartera aumentan los riesgos de perder dinero. Es como poner todos los huevos en la misma cesta. Pero hay algunas ayudas para evitar estos riesgos. La primera es el coeficiente de correlación. Varía entre -1 y 1. Si la cifra es cercana a 1, hay una alta correlación. Si es cercana a -1, hay una correlación inversa (cuando el precio de un activo cambia, el otro cambia en la dirección contraria). Si es cercano a 0, no hay correlación.

Correlación de activos en una cartera de T-Advisor

Los activos en la imagen tienen una correlación alta. Esta cartera tiene un alto riesgo. Una propuesta defensiva buscaría activos no correlacionados o incluso con correlación inversa.

Un segundo indicio para detectar correlaciones es la diversificación. Es importante tener una buena distribución de activos. El VaR también proporciona algunas pistas, sobre todo si tiene la herramienta de “Beneficio en diversificación”. Ya hemos publicado un post sobre este tema.

Tablas de riesgos y beneficio de diversificación de carteras en T-Advisor

T-Advisor también tiene una herramienta que mide la diversificación de cartera y sugiere cambios para reducir los riesgos.

Indicador de diversificación en T-Advisor

La última idea para descubrir correlaciones y tomar decisiones para evitarlas es la optimización de la cartera. T-Advisor tiene la herramienta “Optimizador” para localizar activos correlacionados y no correlacionados. La herramienta recomienda posiciones para ampliar o reducir. Así, el inversor tiene la oportunidad de mejorar el riesgo y la rentabilidad.

Optimizador de cartera de T-Advisor

En resumen, la correlación es una medida de nuestro riesgo y nuestra diversificación de cartera. Una alta correlación es siempre una señal de alerta, porque es posible que tenga una tendencia positiva en un periodo, pero… ¿qué pasa si la tendencia es negativa?

Sector aeronáutico, siempre dominan los mismos

El sector aeronáutico ha tenido tradicionalmente tres empresas principales: Boeing y Lockheed Martin en los Estados Unidos y EADS en Europa. Específicamente, Boeing y EADS-Airbus son los principales competidores en el sector civil, mientras Lockheed Martin y la filial militar de EADS son los principales competidores en el sector de defensa.

En el lado comercial, hay un gran desarrollo por el crecimiento de las compañías de Asia y Oriente Próximo (principalmente, China, Catar y Emiratos) así como de las compañías de bajo coste (más en Europa). Tanto Boeing como EADS-Airbus han lanzado en los últimos años nuevos proyectos de aviones mucho más grandes.

En defensa, el crecimiento de nuevas potencias ha descubierto nuevos competidores para Lockheed Martin y EADS. Uno de los más importantes es Brasil, con Embraer y Helibras. Este país es el mayor productor de helicópteros y la tendencia en la industria aeroespacial es muy sólida.

Algunas tendencias generales del sector fueron expuestas por Deloitte y KPMG en los últimos meses.

¿Pero qué está ocurriendo con las tres grandes en los mercados? Veamos en T-Advisor.

Aeronáutico: datos de Boeing en T-Advisor

Boeing aumentó sus ingresos un 6% en 2013, hasta 86.623 millones de dólares. El beneficio neto también dio un salto de un 18%, hasta 4.285 millones de dólares (5,96 dólares por acción).

Aeronáutico: datos de EADS en T-Advisor

EADS mejoró sus ventas un 5%, hasta 59.256 millones de euros. El beneficio neto en 2013 fue de 1.465 millones de euros, un 22% más. (1,85 euros por acción).

Aeronáutico: datos de Lockheed Martin en T-Advisor

Lockheed Martin sufrió un retroceso en sus ventas (-4%), hasta 45.358 millones de dólares. Sin embargo, el beneficio neto mejoró un 8,5%, hasta 2.981 millones de dólares (9,13 dólares por acción).

La comparación en los datos principales realizada por T-Advisor muestra los siguientes resultados:

Rentabilidad

en 2014

Volatilidad

en 2014

Score

Liquidez

VaR

1 semana

Boeing

-6.28%

21.43%

5.64

10

-4.28%

EADS

-8.03%

24.54%

6.25

9

-6.10%

Lockheed Martin

7.80%

18.61%

5.57

10

-3.82%

Sólo Lockheed Martin tiene un desarrollo positivo en 2014 frente a sus rivales. El score es medio, lo que muestra la inestabilidad en algunos de los ratios considerados. El VaR es bastante elevado para EADS, una medida vinculada con la volatilidad, que es bastante alta para todos. Los inversores no parecen estar muy motivados, aunque las expectativas para el sector son correctas, pero será interesante observar los mercados emergentes en esta industria y el rol que jugarán estos nuevos competidores.

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Balder

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Balder, cotizada en OMX Estocolmo, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales de Balder en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico de Balder en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico de Balder en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos de Balder en T-Advisor

Fastighets AB Balder es un grupo inmobiliario creado en 2005. La compañía compra, explota y gestiona en torno a 500 propiedades residenciales y comerciales. Los ingresos en 2013 fueron de 1.884 millones de coronas suecas y el beneficio neto ascendió a 1.738 millones de coronas suecas. Su actividad se ha expandido recientemente a las energías renovables (turbinas eólicas).

La diversificación protege de los riesgos

La frase del título suena bastante radical, pero hay una verdad detrás de estas palabras. Habitualmente, las carteras se componen de diferentes tipos de activos. Todos los analistas, todos los asesores recomiendan siempre una cartera diversificada con activos de renta fija, acciones, materias primas… pero la cuestión es: vale, todo el mundo lo dice, pero ¿cuánto gano con la diversificación?

La respuesta es sencilla: T-Advisor tiene la herramienta para esto. ¿Recuerda un post anterior sobre el value at risk (VaR)? Esta medida muestra la probabilidad de que su cartera pierda un porcentaje máximo en un periodo (semana, mes o año). Para completar esta información, T-Advisor dispone de la herramienta denominada “beneficio en diversificación”.

Beneficio en diversificación en T-Advisor

Miren la imagen de arriba. El ítem compara la diferencia entre la decisión de diversificar o no la cartera. Mediante complejos cálculos estadísticos, T-Advisor informa al inversor sobre el dinero que puede perder si sus activos no fueran suficientemente diversos. En este ejemplo, esta cartera tiene un VaR a un año del 8,21%. Si la cartera no fuera diversificada, el riesgo subiría hasta el 12,07%. Este inversor podría tener 4 puntos más de riesgo de pérdida de dinero.

Comentario de riesgo de cartera en T-Advisor

Esta cifra debe ponerse en relación con otras herramientas y datos de T-Advisor. Por ejemplo, la imagen superior informa sobre la volatilidad y el efecto de una cartera diversificada con esa volatilidad.

Sugerencias de diversificación en T-Advisor

En este caso, T-Advisor tiene una herramienta de análisis de seguimiento. Este gráfico tiene un informe sobre la diversificación. En este ejemplo, la herramienta dice que la diversificación es baja. Con una baja diversificación, el VaR es alto (8,21%), pero sería peor con ningún tipo de diversificación. La diferencia entre VaR diversificado y no diversificado sería seguramente mayor, si esta cartera tuviera más activos diferentes.

Hay mantras entre expertos y asesores, como “tiene que diversificar su cartera”, pero nadie mide con cifras esta ventaja. T-Advisor lo hace e informa a sus usuarios de ello. Las cifras y los datos sobre nuestra cartera como este significan menos posibilidades de perder dinero.

 

Tendencias globales mundiales: los mercados en marzo

Una aproximación a las tendencias globales del mes de marzo debe tener en cuenta la última reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Janet Yellen comenzó su mandato haciendo algunos cambios respecto a la herencia de Bernanke. Yellen prefiere mirar más las estadísticas laborales antes de incrementar los tipos de interés. Este anuncio movió el mercado, sobre todo en los Estados Unidos.

tendencias globales en T-Advisor

Nuestro gráfico muestra que el 40% de las acciones tienen una tendencia alcista en Estados Unidos, frente al 36% de febrero. El gráfico de abajo es más clarificador: la tendencia en la mayor economía del mundo es más positiva. Los precios fueron bajos en febrero y ese aspecto atrajo a los inversores junto con la perspectiva de la Fed.

US Global Trend in T-Advisor

 

Por otra parte, los mercados emergentes se mantienen todavía bastante bajistas. En Latinoamérica la tendencia parece mejorar, pero el punto original era tan bajo que llevará un tiempo hasta que las posiciones muestren un punto más elevado. Sin embargo, la línea alcista parece ser sólida, ya que contabiliza un 23%, frente al 13% de febrero.

LatAm Global Trends in T-Advisor

 

Pero la evolución más interesante tuvo lugar en Asia. Aunque la tendencia general en el continente es bajista, hay un salto en dos países a las posiciones de cabeza alcista: India e Indonesia. La razón está en las elecciones. Ambos países celebran elecciones a principios de abril y la perspectiva es que los nuevos gobiernos favorezcan más los negocios que sus predecesores. Las bolsas india e indonesia se dispararon en la última semana: más del 50% de las empresas tiene una tendencia alcista.

Asia Global Trends in T-Advisor

 

Esta situación en Asia es una excepción, porque las otras bolsas asiáticas principales están en sus posiciones más bajas: China tiene menos del 10% alcista; Hong Kong y Japón, menos del 20%; y Singapur, menos del 30%.

En general, los valores tienen opciones de subir en los próximos meses, ya que los puntos de arranque son muy bajos. Los expertos comentan que abril es un mes típicamente alcista. Ya veremos que descubrimos en cuatro semanas.

Oportunidad de mercado en T-Advisor: NGK Insulators

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía NGK Insulators, cotizada en Tokio, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales de NGK Insulators en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico de NGK Insulators en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico de NGK Insulators en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos de NGK Insulators en T-Advisor

NGK Insulators es una compañía industrial especializada en aislantes eléctricos, productos de energía eléctrica y cerámicas de alta calidad para componentes electrónicos. En el último informe financiero (Marzo 2013), la compañía obtuvo 11.400 millones de yenes de ganancia frente a las pérdidas del año anterior.

Ranking de T-Advisor: los mejores del primer trimestre

¿Qué resultados obtuvo con sus inversiones en el primer trimestre del año? T-Advisor publica su ranking con las mejores acciones en los principales índices mundiales tomando como referencia su score. El score de T-Advisor es una herramienta específica desarrollada por nuestra compañía. Se calcula combinando varias ratios, principalmente la rentabilidad y los riesgos.

El índice Dow Jones Industrial Average de Nueva York presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Walt Disney

9,4

6,76%

18,17%

-1,84%

-3,11%

Du Pont de Nemours

8,85

4,29%

17,07%

-1,85%

-3,52%

Unitedhealth

8,6

8,68%

19,54%

-1,96%

-5,07%

American Express

8,3

0,48%

18,51%

-1,97%

-4,95%

Microsoft

8,26

10,71%

26,28%

-2,13%

-5,45%

El ranking muestra la riqueza de la economía americana: hay compañías de diferentes sectores, como cine, tecnología, salud, finanzas o química.

El índice FTSE 100 de Londres presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Weir Group

9,81

17,57%

25,55%

-2,77%

-4,34%

Bunzl

9,76

10,77%

14,16%

-1,34%

-2,30%

Kingfisher

9,73

11,80%

22,44%

-1,92%

-4,35%

Whitbread

9,65

12,87%

19,21%

-2,08%

-3,30%

Next

9,22

22,56%

16,81%

-1,54%

-2,22%

Sorprendentemente, los mejores scores en Londres están relacionados con compañías de distribución, consumo y suministros esenciales.

El índice DAX 30 de Alemania presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Infineon Technology

9,87

13,71%

27,19%

-2,65%

-6,11%

BMW

9,63

8,06%

25,70%

-1,93%

-5,26%

Continental

9,22

10,79%

23,87%

-2,32%

-6,20%

Lanxess

8,75

14,03%

31,61%

-2,96%

-8,27%

Daimler AG

8,22

10,89%

27,41%

-2,30%

-5,88%

Los sectores de tecnología, química y automóviles alemanes están en la cúspide de nuestro ranking.

El índice IBEX 35 de España presenta el siguiente ranking por nuestro score:

 

Score

Rent. 1T

Volatilidad

VaR día

VaR semana

Jazztel

10

41,85%

22,22%

-2,05%

-3,72%

Grifols

8,66

15,80%

22,24%

-2,32%

-4,90%

Grupo Ferrovial

8,62

12,94%

19,71%

-1,65%

-5,16%

Bankinter

8,31

19,33%

33,46%

-3,44%

-7,30%

Red Eléctrica

8,14

21,87%

23,32%

-1,74%

-4,52%

En España, Jazztel está en el punto más alto beneficiándose de la consolidación en l sector de telecomunicaciones en este país. La rentabilidad del valor anticipa una posible fusión con otra compañía.