Monthly Archives: March 2014

Una colección de fondos para elegir

Los fondos de inversión son vehículos que acumulan el dinero de diferentes inversores para comprar activos. El número de estos instrumentos creció exponencialmente desde los 80 hasta la cifra actual de más de 7.500 (sólo en Estados Unidos).

Esta cifra incluye una gran variedad de fondos, si tomamos en cuenta diferentes clasificaciones. Si consideramos cómo se gestiona el fondo, tenemos dos grupos principales:

  • Gestión activa: el típico fondo de inversión tiene gestores de activos detrás que están comprando, vendiendo y organizado la inversión para obtener los objetivos previstos.
  • Gestión pasiva: estos fondos se vinculan a un índice o activo específico sin un cambio diario, sólo con un rebalanceo cada cierto tiempo. Los ETF se sitúan en este grupo, como ya publicamos anteriormente en este blog.

Si nos fijamos en los activos en los que el fondo invierte, la clasificación es la siguiente:

  • Mercado monetario: este tipo de fondos invierte en activos de renta fija a corto plazo, pero el rendimiento no es muy alto
  • Bonos: invierten en deuda pública o corporativa. Esta deuda puede tener diferentes vencimientos (corto o largo plazo). Este instrumento es habitual para inversores conservadores, pero también tiene riesgos. Los fondos pueden invertir en deuda americana o europea, pero también en mercados emergentes…
  • Acciones: invierten en compañías cotizadas y se centran en segmentos (micro, small, mid o large cap, según la capitalización bursátil.
  • Híbridos: invierten en una combinación de activos (bonos y acciones) en diferentes proporciones según los riesgos seleccionados.

Hay otras clasificaciones, según si el fondo acepta que el inversor individual pueda vender al fondo las participaciones o no, o según el perfil de la compañía establecido por los gestores (growth o value, una división que no está clara incluso para ellos). Sin embargo, las clasificaciones más sencillas están en las dos descritas anteriormente.

¿Quién gestiona los fondos? Hay muchas compañías vinculadas a bancos y otras independientes. El ranking revela que las independientes lideran el negocio.

T-Advisor, como servicio para sus inversores, da acceso a una larga lista de fondos de las principales gestoras, para que nuestros usuarios puedan elegir el mejor producto para sus objetivos.

Módulo de lista de fondos en T-Advisor

Las telecos no están en su mejor año

El sector de las telecomunicaciones afronta actualmente una nueva ruta debido a la evolución de la tecnología. En los 80 y los 90, estas empresas cambiaron de viejos monopolios estatales a grupos privados cotizados. Este paso les permitió entrar en las tecnologías con dinero fresco obtenido para invertir: internet, banda ancha, fibra y servicios móviles se desarrollaron en un abrir y cerrar de ojos (sólo 25 años) para la mayoría de los ciudadanos.

Después de esta rápida evolución, el sector vive ahora una nueva ola de consolidación. Las empresas tratan de organizar sus servicios y mercados principales, comprando y vendiendo en diferentes movimientos: España, por ejemplo, vive una reorganización en tanto que Vodafone ha comprado recientemente un operador de cable y se esperan más cambios por parte de sus competidores.

Sin embargo, por ahora, este no es el año de las telecos, si miramos a cuatro de los principales grupos mundiales en T-Advisor.

Telecos : datos de NTT en T-Advisor

La japonesa NTT conseguirá en su año fiscal (hasta marzo de 2014) en torno a 107.500 millones de dólares de facturación, con un beneficio neto de 5.700 millones de dólares (5 dólares por acción).

Telecos : datos de AT&T en T-Advisor

La estadounidense AT&T aumentó sus ventas un 1%, hasta 128.800 millones de dólares, con un beneficio neto de 18.250 millones de dólares (3,39 dólares por acción).

Telecos : datos de Telefónica en T-Advisor

La española Telefónica obtuvo 78.740 millones de dólares de ingresos (-8,5%), con un beneficio neto de 6.330 millones de dólares (1,39 dólares por acción).

Telecos : datos de Deutsche Telekom en T-Advisor

La facturación de la alemana Deutsche Telekom en 2013 fue de 82.900 millones de dólares (+3,4%) y el beneficio neto ascendió a 1.280 millones de dólares después de las pérdidas de 2012 (0,69 dólares por acción).

La comparación en los datos principales hecha por T-Advisor ofrece los siguientes resultados:

Rentabilidad

en 2014

Volatilidad

en 2014

Score

Liquidez

VaR

1 semana

NTT

-0,42%

15,48%

4,32

9

-3,53%

AT&T

-2,45%

16,86%

3,71

10

-3,71%

Telefónica

-5,70%

20,57%

1,61

10

-4,75%

Deutsche Telekom

-7,48%

19,14%

3,71

9

-5,13%

Los inversores perciben que estas grandes empresas no son tan prometedoras como antes. Los ingresos crecen lentamente, lo que reduce las oportunidades futuras de inversiones tecnológicas, compras y beneficios. Ninguna tiene una rentabilidad positiva en lo que va de año y la volatilidad es bastante alta para ser un típico valor blue-chip. El score registra también la debilidad de sus magnitudes. Es posible que tengamos que incluir algunos nuevos actores (y excluir algunos de los actuales) en un par de años dentro de un análisis similar. La capacidad de unirse a los desarrollos de nuevas tecnologías será vital para ello.

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Jardine Cycle & Carriage

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Jardine Cycle & Carriage, cotizada en la Bolsa de Singapur, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales Jardine Cycle & Carriage en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico Jardine Cycle & Carriage en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico Jardine Cycle & Carriage en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos Jardine Cycle & Carriage en T-Advisor

Jardine Cycle & Carriage es un grupo diversificado centrado en el sureste asiático. La compañía es parte del Grupo Jardine Matheson. Su negocio fundamental es la distribución y venta al por menor de vehículos en Singapur. También posee la mayoría de Astra, un conglomerado indonesio con negocios en automoción, servicios financieros, equipamiento industrial y minería, agroalimentación, infraestructuras, logística y tecnologías de la información. Además, tiene filiales directas en Singapur y Malaysia con la marca Cycle & Carriage y otros intereses en el sector automovilístico en Indonesia, Vietnam y Myanmar.

Busco alternativas de inversión, pero ¿cómo?

Un inversor tiene siempre una actitud activa, porque cuida del dinero que invierte. A veces es necesario cambiar algunos activos de nuestra cartera: puede que no estén rindiendo lo esperado o que estén perdiendo en comparación con la posición inicial. Buscar alternativas de inversión es difícil, porque el inversor necesita una fuente fiable con muchos datos y análisis para tomar las mejores decisiones.

T-Advisor ofrece varias vías para encontrar las mejores alternativas para su cartera. La primera está disponible en cada informe de cada activo. Puede descargar un “T-Report” para cada posición con todos los datos… y algunas alternativas de inversión al final, si no está convencido del mismo.

Alternativas de inversión T-Advisor forma 1

La aplicación elige un conjunto de alternativas según el mercado y el sector por cada activo y las organiza clasificándolas por la fortaleza de tendencia, de la más alcista a la más bajista.

La segunda vía es la herramienta “Alternativas de inversión”, que se actualiza cada semana y selecciona las mejores opciones de una lista de 30 mercados desarrollados y emergentes de todo el mundo mediante criterios cuantitativos.

Alternativas de inversión T-Advisor forma 2

En este caso, obtiene una alerta para un precio de entrada y un stop loss para cada activo en la lista. También puede descargar el informe con todas las cifras.

La tercera vía es la herramienta “Mi T-Advisor”, sobre la que ya hemos escrito en este blog. Esta herramienta proporciona algunas alertas con alternativas de inversión para los activos de la cartera. La aplicación hace una selección automática mediante criterios cuantitativos aplicados a su cartera.

Alternativas de inversión T-Advisor forma 3

Tomar decisiones de inversión correctas es difícil, pero es más difícil si no se dispone de las herramientas que proporcionen los mejores informes de varias alternativas. Nuestros desarrolladores eran conscientes de esta cuestión y por eso la aplicación se concibió para proporcionar varios medios con los cuales un particular pueda encontrar el mejor activo que se ajuste a sus objetivos.

Los mercados se enfrentan a varios riesgos a corto plazo

La situación mundial actual tiene varios puntos de inestabilidad para los mercados. El año pasado se obtuvieron altas ganancias después de los años de la crisis financiera, pero 2014 ha empezado con un paisaje más complejo, principalmente en los mercados emergentes, como ya hemos publicado anteriormente en este blog.

Riesgos: tendencias globales de los mercados

Como vemos en el gráfico de arriba, la principal tendencia todavía es bajista por todos los mercados. ¿Qué está pasando? El primer problema tiene que ver con los bancos centrales. Janet Yellen, nueva presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, parece ser “paloma”, como se dice habitualmente en el argot financiero, ya que prefiere retrasar de algún modo los recortes de la expansión cuantitativa o, por lo menos, esperar más para una subida de los tipos de interés (anunciada para 2015), no vinculada a una tasa de desempleo concreta. ¿Es esto bueno? No necesariamente, si la Fed menciona en su reunión de hoy y mañana que la recuperación económica de Estados Unidos es más lenta de lo previsto.

En el otro lado del Atlántico, el presidente del BCE, Mario Draghi, anunció sorprendentemente en su última conferencia de prensa que la institución no tomará ninguna decisión en la política monetaria aunque los flujos de crédito son todavía bajos, hay riesgos bajistas para la inflación y el tipo de cambio euro-dólar está tocando la barrera psicológica de 1,40 dólares. Este tipo de cambio supone riesgos para las exportaciones europeas y tiene influencia en el descenso de la inflación, ya que los precios de importación presionan los precios a la baja. Una perspectiva de precios más bajos es crítica, porque retrasa las decisiones de compra de consumidores e inversores.

En el frente asiático, China preocupa a los mercados, ya que hay algunos signos peligrosos relacionados con el sector financiero y exportador, entre otros. Pero los mercados siguen con cuidado la situación en Ucrania. Los recientes acontecimientos políticos en Crimea han aumentado la preocupación por los efectos de las sanciones económicas impuestas a Rusia por la UE y Estados Unidos, aparte del riesgo de un conflicto a pie de tierra.

Las próximas semanas serán decisivas para observar la evolución de los mercados: ¿será la inestabilidad parte del 2014? ¿O son estos riesgos una excepción dentro de una posible tendencia alcista?

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Ameris Bancorp

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Ameris Bancorp, cotizada en Nasdaq, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales Ameris Bancorp en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico Ameris Bancorp en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico Ameris Bancorp en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos Ameris Bancorp en T-Advisor

Ameris Bancorp es una institución financiera que ofrece una gama completa de servicios bancarios para clientes particulares y empresas. Fundado en 1971, sus activos actuales ascienden a 3.000 millones de dólares. Comenzó a cotizar en Nasdaq en 1987.

Optimizador de carteras: apoyo para mejorar las inversiones

Los inversores organizan eficientemente sus carteras para obtener los retornos más elevados, pero una cartera se debe seguir, porque se necesita ajustar algunas veces. El problema es cómo detectar los mejores cambios para conseguir los objetivos de beneficio. Por eso, T-Advisor ha desarrollado la herramienta “Optimizador” con esta meta.

Optimizador de cartera de T-Advisor

En el Optimizador, el inversor puede elegir la rentabilidad y volatilidad esperadas dependiendo del periodo de tiempo (más corto o más largo), así como el porcentaje de volatilidad aceptable y el límite del peso por activo. Pinchando sobre el botón “Optimizar” se ven los resultados.

A partir del estado inicial y los criterios seleccionados, la herramienta calcula diferentes parámetros. La frontera eficiente es una comparación visual entre la posición actual y la óptima, vinculando volatilidad y resultados. El inversor puede también saber qué activos deberían cambiarse en su peso para optimizar los retornos.

Al final, los inversores tienen una herramienta útil para ajustar sus carteras y adaptar sus activos al mercado cambiante. ¿Cuáles son las principales ventajas de esta herramienta? Bueno, en primer lugar, permite combinar diferentes límites de riesgo (volatilidad) con diferentes periodos de tiempo para unos beneficios esperados. El resultado es que el inversor puede elegir entre diferentes posibilidades según sus intereses o circunstancias.

En segundo lugar, es una ayuda para descubrir activos correlacionados y no correlacionados. Con esta información, el inversor puede reducir los riesgos y maximizar los retornos. Además, la herramienta permite al inversor decidir sobre las posiciones que debe ampliar o reducir para obtener el resultado proyectado.

En resumen, el Optimizador de T-Advisor es una herramienta sencilla y visual que informa al inversor sobre los cambios a hacer en su cartera para obtener los mejores resultados. La principal ventaja es que la herramienta tiene disponibles diferentes opciones para que el inversor pueda elegir cuál se ajusta a sus requerimientos personales: la libertad en un click.

Fases de ciclos: cómo identificarlas

Piense que es un trader y quiere aprovecharse del movimiento de los precios a corto plazo en el mercado de valores. Piense que ha identificado una tendencia alcista, pero sabe que las acciones suben y bajan dentro de la dirección a largo plazo. ¿Qué está buscando? Tendencias a corto plazo (o fases de ciclos).

Ya hemos escrito sobre las tendencias y su fortaleza. Ahora, el foco está en cómo ganar dinero con el trading si es un inversor muy activo.

Fases de ciclos en T-Advisor

Los cuatro gráficos de arriba muestran las cuatro fases del ciclo. En T-Advisor, las identificamos con una U (de arriba, en inglés) y una D (de abajo, en inglés). Están señalando diferentes movimientos dentro de una tendencia general: por ejemplo, hay una D2 aunque la tendencia general es alcista.

De forma resumida, una U1 es el comienzo de una tendencia alcista a corto plazo. El trader debe tener en cuenta el precio de entrada. Una U2 señala un freno en la tendencia. Tenga cuidado, porque ya ha conseguido algunas ganancias. Debe tener en cuenta el precio de venta.

Una D1 anuncia el principio de una tendencia bajista a corto plazo: es el momento de vender y disfrutar de las ganancias. Una D2 muestra el final de este movimiento. Si no ha vendido antes, entonces espere hasta que la dirección a corto plazo cambie. Si no tiene acciones, entonces es el momento de seguir los precios para comprar en el momento adecuado.

Fases de ciclos en T-Advisor

Hay también algunos gráficos, como el de arriba, que combinan dos ciclos en la misma ilustración. Estos son bastante importantes, ya que señalan el momento exacto de un cambio de tendencia. Por ejemplo, el gráfico de arriba es el cambio de abajo a arriba: es el momento de comprar.

Oportunidad de mercado en T-Advisor: Crompton Greaves

T-Advisor, a través de su herramienta “Oportunidades de mercado”, ha detectado la companía Crompton Greaves, cotizada en la Bolsa de Bombay, como una oportunidad de inversión.

Estas son sus principales cifras de rentabilidad y volatilidad en los últimos años:

Datos principales Crompton Greaves en T-Advisor

El análisis técnico desvela más datos:

Análisis técnico Crompton Greaves en T-Advisor

El gráfico muestra la evolución en el último año:

Gráfico Crompton Greaves en T-Advisor

Por último, el análisis de riesgos es el siguiente:

Análisis de riesgos en T-Advisor

Crompton Greaves es un conglomerado indio de ingeniería de 2.000 millones de dólares con una cartera diversa de productos, soluciones y servicios en sistemas energéticos, sistemas industriales y producto eléctrico para consumo.

Tendencias globales mundiales: ¿alcistas o bajistas en febrero?

Febrero es un mes habitualmente inestable para los mercados. En este caso, los mercados emergentes han sufrido más por esta inestabilidad. Ya hemos hablado anteriormente sobre este tema. El actual recorte de la expansión cuantitativa hecha por la Reserva Federal afecta negativamente a los flujos de capital a estos países.

Los gráficos de T-Advisor muestran claramente estas tendencias globales. Aunque los mercados en general no están especialmente alcistas, la tendencia bajista es más acusada en Asia y Latinoamérica:

tendencias globales en T-Advisor

Por incidir, los peores mercados de nuestra lista (desde el último) son Perú, Brasil, Japón, Chile, Sudáfrica, México y Turquía. Con la excepción de Japón como país desarrollado que está viviendo unas condiciones diferentes, la mayoría de los otros son mercados emergentes de Latinoamérica.

Tendencias globales Latam T-Advisor

Los mercados emergentes asiáticos están ligeramente mejor pero siempre dentro de una tendencia bajista.

Tendencias globales Asia en T-Advisor

En este caso, la caída empezó en junio del año pasado. Aunque la línea era estable en otoño y principios de año, registró un duro declive en febrero.

Sólo por comparar: los países latinoamericanos anteriormente citados tienen menos de un 20% de sus compañías cotizadas con una tendencia alcista (en Perú y Chile, menos del 9%), mientras que los países asiáticos como China, Singapur, India y Hong Kong tienen entre un 20 y un 25%. La única excepción en esta tendencia de los mercados emergentes es Argentina, con algunos componentes diferentes en su economía.

En la cabeza de la lista, los líderes fueron de forma continua en febrero los denominados PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y S de España en inglés). Sus mercados, como publicamos anteriormente, eran baratos para los inversores y atrajeron flujos de capital a sus bolsas. En estos casos, tuvieron siempre más del 40% de sus empresas con tendencia alcista (en Portugal, hasta un 60% y algo más).

Este tipo de gráficos ayudan a los inversores a detectar riesgos y oportunidades de inversión en los precios actuales de los mercados.